10月27-10月31日當周，國際金價暴跌逾50美元，單周下跌4.74%，國內金銀也隨之全線走低。黃金T+d本周收跌5.05%至230.25元/克；白銀T+D收跌8.72%至3497元/千克。天通銀本周收跌6%至3195元/千克。
消息面看，周中美聯儲鷹派的利率決議和強勁的美國GDP數據，令黃金多頭苦不堪言，而周五日本央行意外擴容QQE，則更是令避險資產黃金慘遭拋售。
雙鷹緣何回巢？耶倫終向FOMC鷹派暫時妥協！
美國聯邦儲備理事會(FED)主席耶倫周三成功說服兩位鷹派同事支持承諾在相當長的一段時間內維持低利率。聯儲的政策聲明對美國就業市場和通脹呈現樂觀基調，促使這兩人轉變了反對立場。
在美聯儲9月的會議上，費城聯儲主席普羅索和達拉斯聯儲費希爾持不同看法，主張在結束購債計劃時放棄“相當長的時間內”維持低利率的承諾。 但兩位官員周三與聯儲政策制定委員會的其他人一道支持耶倫，以9-1投票結果通過會后聲明。
聲明稱就業市場在逐步改善，并認為近期通脹低迷是因能源價格暫時下挫引發。
根據美聯儲的規定，普羅索和費希爾最早要到周五才能解釋投票背后的理由，但分析師表示，顯然是美聯儲聲明對國內經濟表達出的信心令他們感到安心。
渣打銀行分析師Thomas Costerg稱，“鷹派對就業市場，以及描述就業市場的方式出現的變化較為敏感；我認為耶倫就是通過這種變化贏得了他們的支持。”
大西洋信托私人財富管理公司(Atlantic Trust Private Wealth Management)經理人Gary Pzegeo則認為，聲明中沒有對近期市場動蕩作任何討論，可能幫助說服費舍爾支持美聯儲的決定。費舍爾對美聯儲調整行動以緩和市場波動的做法一貫持懷疑態度。
此外，對于市場而言，還有一點不應忘記，普羅索和費舍爾此前均曾表示將在明年卸任離開美聯儲，既然所剩的時間依然不多，美聯儲又已經在措辭上作出了一定的改變，那又何不順應潮流，賣耶倫一個面子呢？
至于未來，美聯儲的政策立場是否還將向鷹派傾斜？目前或許還不能輕易下斷言，不要忘了，2016年在具有投票權的地區聯儲主席輪換后，FOMC中的鴿派實力將再度大漲。屆時，美聯儲若想在決議聲明中發表更多溫和措辭，將不再有像今年這般的強大阻力。
礦企CEO：1200美元是金價底部，全球黃金供應量持續下滑
雖然黃金在本周五(10月31日)已經跌穿了1200美元/盎司關口，不過，全球市值最大的黃金生產商——Goldcorp Inc首席執行官Chuck Jeannes周四(10月30日)在公司三季度電話會議時表示，金價不會在1200美元/盎司下方徘徊太久，因為亞洲需求將助其構筑底部。
Jeannes指出，未來6-12個月中金價可能多數在1200-1400美元間交投，一方面美國貨幣政策的不確定性將繼續令投資者躊躇，而另一反面亞洲實物金需求將對金價提振支撐。
由于金價的持續走低，Goldcorp以及Yamana Gold這兩家黃金生產商三季度錄得虧損，導致其股價暴跌至6年來最低水平。
Jeannes還指出，全球黃金產量正面臨持續下滑的前景，未來數年投資者將會更傾向于投資成本較低的公司。”
根據Goldcorp財報顯示，因為成本上升和產量下滑的幅度高于預期，該公司三季度最終意外錄得虧損。周四Goldcorp股價暴跌13%,至20.85加元/股，為2008年10月來最低水平。同時，Yamana Gold也因低于分析時預估而重挫16%。
另外，全球最大黃金生產商——巴里克黃金公司(Barrick Gold)本周因財報不及預期，導致股價下跌4.1%。
WGC：四大理由顯示應投資黃金
世界黃金協會(WGC)在近期發布的報告中稱，黃金將繼續在投資者們的投資組合中占有重要的一席之地。
WGC認為，對黃金的看法不應當是孤立的，而應當把它放在一個多樣化的投資組合中來看。這可以幫助投資者們存有采訪，減少風險，并且也可以從經濟增長中獲利。
WGC稱，投資黃金主要有以下幾個理由。
首先，金價已經和美國的經濟增長和貨幣正常化聯系在一起。WGC預計，在全球經濟減速的情況下，美聯儲會放緩升息。
其次，在2013年黃金投資的大量流出后，今年黃金投資相對比較穩定，WGC的研究表明，目前黃金ETF的持有者們都將黃金視為長期策略，而非短期戰術。
此外，在股市上漲以及投資者們尋求高回報且歷史性低波動水平的背景下，黃金作為風險對沖來多樣化投資是最合適不過的了。
另外，今年以來黃金的消費需求維持在一個健康的步伐中，而黃金供應則在不久的將來出現縮減。這將為市場帶來平衡。
機構評價瑞士黃金公投
有分析師警告說，瑞士即將進行的，可能迫使該國央行以黃金形式持有約五分之一資產的一次公投正在影響外匯交易市場。
瑞士定于11月30日進行一次公投，決定瑞士國家銀行是否應該增加黃金持有量，并限制央行在將來出售瑞士黃金的能力。由極度保守的瑞士人民黨提議的這次公投一旦通過，還將要求央行將所有保存在瑞士以外的黃金儲備全部取回國內。
公投內容顯示，出售黃金的禁令將即時生效，瑞士央行有五年時間將資產的20%轉換為黃金。
外匯市場可能是受到本次公投結果影響最大的地方。瑞士央行在三年之前曾承諾，將通過捍衛1.20瑞士法郎對1歐元的匯率底限來維持該國的競爭力。任何增加黃金儲備的行動都可能讓這一“地板價”承受額外的壓力，可能引發歐元的進一步弱勢，從而讓瑞士的出口產品相對更加昂貴。
法國興業銀行高級貨幣策略師塞巴斯蒂安-加里(Sebastien Galy)指出，“投資者們可能將本次公投作為挑戰歐元兌瑞士法郎地板位置的一個機會，市場可能會開始針對瑞士央行將利率降低至負值領域進行投機，特別是在歐元區的短期利率已經低于瑞士的情況下。”
塞巴斯蒂安-加里認為，一旦公投提議獲得批準，瑞士國家銀行會在未來五年時間內出售部分貨幣儲備，或者是通過理論上的印鈔操作來為采購黃金提供資金，“以目前的規模而言要出售680億美元來購買1783噸黃金，被出售的將主要是歐元和美元。”
瑞士央行曾表示，這樣的措施對瑞士將是不利的，可能傷害央行的獨立性，而如此大規模的采購黃金可能會有非常高的成本。
最近的多次民意調查顯示，有44%的受訪者贊成這次公投的提議內容。瑞士央行理事會成員弗里茨-澤布魯爾格(Fritz Zurbruegg)在上周于日內瓦參加一次研討會時表示，他“極為嚴肅地”看待本次公投提出的要求。他說，“瑞士國家銀行通常不會在政治事件中表明立場。但是這是一次我們感覺會非常嚴重地傷害我們實現我們法定責任能力的事件。這會嚴重地影響我們如何行使貨幣政策。”
東京三菱銀行全球市場研究部歐洲主管德瑞克-哈爾彭尼(Derek Halpenny)說，“拯救我們的瑞士黃金”公投一旦獲勝，可能被視作“法幣系統”這樣一個由沒有黃金等實物大宗商品作為擔保品的法定貨幣作為流通貨幣的貨幣系統失去了公眾信任的標識性事件。
德瑞克-哈爾彭尼說，“更長期來說，轉向持有更大規模的黃金儲備僅僅會幫助強化瑞士法郎的避險資產狀態。一種至少有規模可觀的黃金作為擔保品的貨幣在造成風險厭惡的市場事件中可能吸引更多的資金流入。”
德瑞克-哈爾彭尼還說，“瑞士央行總資產中的黃金占比在過去曾經是高于20%的，但是實施這樣一個限制將被視作削弱了當局壓低瑞士法郎幣值，從而提高通貨膨脹率的能力。如果你假定瑞士央行希望保持貨幣構成的相對穩定，那么拋售歐元將是必需的。”
消息人士：中國啟動調查“貴金屬虛假貿易”
據消息人士透露，中國開始調查9月份的貴金屬出口情況，因為該類商品出口增速過高，海關部門及商務部參與了調查行動，調查主要集中在是否存在虛假貿易方面，不過上述消息還有待官方公布，敬請關注后續報道。
據此前中國海關數據顯示，今年9月中國貴金屬或包貴金屬的首飾類商品出口總額108億美元，較上年同期13.9億美元暴增677%。
光大證券首席經濟學家徐高指出，中國9月出口增速超預期背后存在虛增跡象，貴金屬出口額大幅跳升至108億美元，比去年3月份虛假貿易“摻水”后創下的50億美元峰值還高出一倍多。
此外貴金屬在9月的進口數據也值得投資者關注，9月中國大陸從香港進口的黃金規模環比大幅上升，從8月的25.58公噸上升至61.69公噸。較8月大增138%。
不僅黃金環比進口大增，其他貴金屬品種環比也有顯著的增幅，據中國海關總署的數據顯示9月份的總進口量比8月上升13.6%。進口中國的鉑金量比亦環比上升。
中國政府的數據亦顯示9月份鈀金進口量比去年同期上升6.2%至2.1噸，1-9月累計2050公斤，預計全年進口鈀金增長28%。
上海黃金交易所2014年第43期行情周報摘要
