QE3威力厚重綿長 黃金白銀暫時蟄伏

會預算局預測，如果國會不能就“財政懸崖”達成一致，2013年美國失業率將達到9.2%，從今年10月開始的2013財年經濟增速也將僅為1.1%，屆時美國經濟或將重陷衰退；而如果減稅政策得以延續同時開支削減警報解除，美國經濟2013年的增速將為3%，失業率接近8%。而且如果美國兩黨無法有效控制和化解“財政懸崖”風險，美國可能面臨“越戰以來最嚴重財政緊縮”，進而導致經濟在明年重返衰退。

　　但受總統大選以及國會改選等因素影響，美國或許會在“財政懸崖”邊上擺出走鋼絲的架勢讓世人揪心。面對可能發生的“財政懸崖”，預計美國政府最終將會部分延長稅收優惠政策。與此同時，現在的美聯儲貨幣政策獨立性已經被財政政策裹挾，量化寬松貨幣政策(QE3)的功能，將由原先激活市場流動性轉變為挽救政府財政危機。

　　總體來看，QE3的推出以及財政懸崖基本已經宣判了美元的死刑，而市場避險情緒可能在年底驟然升級，與此同時通脹預期也將升溫，而且避險資金可能大幅涌向黃金白銀市場，可能促使黃金白銀價格重新進入一個快速上漲的通道，而黃金白銀價格再創歷史高點的可能性也大大增加。

　　從前兩次量化寬松政策表現來看，QE3對貴金屬價格中期推動力更為明顯，料想貴金屬價格在經歷短期回調之后，將會重拾漲勢。而且量化寬松政策一直是貴金屬市場的炒作焦點，QE3對市場的刺激作用還未完全顯現。中期來看，黃金可能會沖擊2000美元/盎司大關，而白銀可能重新站穩40美元/盎司的水平。長期來看，QE3所產生的貨幣增量將繼續黃金價格構成支撐，而且黃金依然是投資組合中用來通脹的主要工具，所以黃金新一輪漲勢可能會迸發出更強的力量，繼續去刷新歷史新高。