2014金價(jià)有望翻身

2014新年鐘聲已經(jīng)敲響，黃金鎖定1981年以來最大年度跌幅，并為長達(dá)12年的牛市行情畫上句號(hào)。迄今為止，金價(jià)已從2011年創(chuàng)下的高點(diǎn)1920美元回落了約700美元，相當(dāng)于跌去36%，而以2000年黃金牛市啟動(dòng)后的漲幅來計(jì)算，金價(jià)回調(diào)幅度已超過38.2%。進(jìn)入2014年，金價(jià)將如何譜寫新的行情走勢(shì)，無疑值得投資者關(guān)注。

　　2014年，市場(chǎng)熱點(diǎn)層出不窮。美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策如何瘦身？新一輪債務(wù)上限談判如何演繹？歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)復(fù)蘇？這些都是投資者關(guān)心的問題。證金貴金屬認(rèn)為，黃金、白銀將會(huì)在2014年結(jié)束頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身。

　　首先，美聯(lián)儲(chǔ)如何實(shí)現(xiàn)量化寬松政策的完全退出，將是2014年黃金市場(chǎng)的主旋律，這是大勢(shì)所趨。隨著美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的逐步退出，市場(chǎng)最大利空因素逐漸解除。而為了避免政府停擺事件再度發(fā)生，美國債務(wù)上限有望再次上調(diào)，這也將在中長期削弱美元，給黃金市場(chǎng)注入上行動(dòng)力。

　　其次，全球經(jīng)濟(jì)改善，將會(huì)帶來新的通脹預(yù)期，不僅僅是美國，還有歐元區(qū)、日本以及其他眾多新興發(fā)展國家都將牽涉其中。可以說，如今可謂全球貨幣寬松，隨著貨幣的發(fā)行量增大，通脹必將抬頭，這將在中長期給金價(jià)注入上行動(dòng)力。

　　再次，資金有望回流貴金屬市場(chǎng)，適逢年初，各大基金再次布局。縱觀整個(gè)金融市場(chǎng)，逢低吸納黃金不失為一個(gè)良策。目前包括摩根大通在內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始囤積黃金，而CFTC持倉報(bào)告也顯示出投機(jī)性基金思路的轉(zhuǎn)變，這也許為未來金價(jià)的飆升埋下伏筆。此外，來自亞洲的實(shí)物買盤，來自國家央行的增持都不可忽視。如果大量資金回流貴金屬市場(chǎng)，黃金高奏凱歌理當(dāng)水到渠成。

　　盡管我們看好2014年黃金的表現(xiàn)，但不能忽視市場(chǎng)最大利空因素：美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松如何退出。2014年美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部將有較大變革，耶倫新官上任，兩位強(qiáng)硬的鷹派官員獲得投票權(quán)，副主席有望被另一位鷹派人物獲得，如果美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持良好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的腳步將加快，預(yù)計(jì)在二季度結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)就將徹底退出量化寬松。

　　歸結(jié)到盤面，2014年上半年，市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)如何徹底退出量化寬松政策，但金價(jià)再創(chuàng)新低的可能性較小。目前來看，1200美元起到一個(gè)“臨界點(diǎn)”的作用，該價(jià)格瀕臨黃金開采成本，已構(gòu)筑成多頭中長期支撐的馬其諾防線，今年再度下破的概率不大。投資者可在該區(qū)域附近布局中長期多單。隨著美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的退出，加上通脹抬頭、美股回調(diào)、資金回流、實(shí)物需求等利好因素推波助瀾，預(yù)計(jì)金價(jià)將在2014年下半年有不錯(cuò)表現(xiàn)。