美國尚無通脹壓力，美聯儲有更多的空間將利率維持在低位，此外，如果11月初推出二次量化寬松也有望使得美元維持弱勢。而除美國外的其他各國政府在四季度也很可能將維持寬松的貨幣政策。因此，在寬松政策延續、美元弱勢的背景下，未來半年黃金價格將得到支撐。

　　遠期通脹風險仍然存在。盡管短期內在全球經濟放緩背景下，各國通脹壓力都比較小。但是長期來講，由于前期貨幣和信貸大幅擴張、美聯儲低利率政策的繼續和可能出現的二次量化寬松的貨幣政策，遠期仍有通脹漸增的風險。另外，中國可能將“十二五”期間可以考慮容忍的單年CPI增長提高到5%，黃金的抗通脹和保值功能將繼續吸引投資者的關注。國慶期間中國黃金零售市場旺銷也說明了老百姓對遠期通脹擔憂。

　　各國央行黃金惜售及黃金儲備增加也有望支撐金價。近期，世界黃金協會披露歐洲各央行在過去一年中銷售黃金僅6.2噸，比上一年度下降了96%，并且各央行對黃金的惜售有望延續，此舉將影響黃金供給而支撐金價。另外，歐洲銀行系統和全球貨幣體系再度引發市場擔憂，各國央行在外匯儲備中不斷加大黃金儲備的比重，特別是中、印、俄等國，其黃金儲備比重較低，未來增持黃金的潛力巨大。投資需求方面，全球最大的黃金ETF——SPDR GOLDTRUST顯示投資者近期對黃金的需求再一次升溫，目前持倉量已接近1300噸，黃金實物需求也將支撐金價維持高位。許多黃金投資者都是通過觀察黃金ETF的黃金持有量增減，判斷投資黃金的熱情有多高。隨著大量資金涌向黃金市場，投機者正成為干擾黃金價格的主要力量。索羅斯認為最終的資產泡沫是黃金，其旗下對沖基金持有相當于16噸黃金的黃金ETF。由此可見，在全球經濟徹底走出衰退風險前，混亂的匯率和利率體系仍將刺激對沖基金進一步做多黃金。