心理參考值。當(dāng)前支撐白銀價格暴漲的因素很多，它和黃金在歷史上都充當(dāng)過貨幣職能，因此在當(dāng)前世界范圍流動性過剩的大背景下，也涌入了大量的避險資金。且白銀便宜，門檻較低，參與進(jìn)來的人也較多。

　　還有個重要原因可能是白銀的消耗速度很快，據(jù)相關(guān)部門報道，1940年世界黃金儲量為10億盎司（28300噸），白銀儲量100億盎司（283000噸）；到2009年，世界黃金儲量增加到50億盎司（141500噸），而白銀卻減少到了10億盎司（28300噸），平均每年有4000噸白銀是借助以前的100億盎司存量，以此來減緩供需矛盾、平衡價格。因此當(dāng)前白銀漲速和漲幅均高過黃金也就不足為奇了，（今后）或許有望回到15:1甚至更低的比率。

　　陶行逸：“估值修復(fù)”這個概念屬于仁者見仁，智者見智。我們認(rèn)為影響黃金和白銀價格的主要因素是流動性過剩。由于白銀的市場整體比較小，價格波動比黃金要更加劇烈，因此如果行情繼續(xù)下去的話，金銀的比價是有可能達(dá)到15:1的。

　　東方早報：白銀價格快速上漲，是否會導(dǎo)致其供應(yīng)大幅增加從而抑制白銀價格？

　　張金山：目前白銀的供應(yīng)增長較緩慢，但需求及消費潛力巨大，使得白銀價格很可能持續(xù)走高。

　　張金鐘：市場從某種程度上在過去幾個月更看好白銀，也就是看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和白銀的工業(yè)需求。 但是從長遠(yuǎn)的角度來說，從中期比如到明年的時候，白銀價格有可能會有一個迅速下跌的趨勢，因為當(dāng)純粹是一種投資需求的話、如果市場有利空消息的話，這種投機(jī)需求離開市場的速度也會比普通的實物需求要快得多。

　　長線持有黃金股無憂

　　東方早報：現(xiàn)在投資黃金、白銀和鉑金等貴金屬，最大的風(fēng)險是什么？從投資渠道來看，普通大眾要參與黃金、白銀和鉑金投資，通過哪種方式參與更合適？

　　王立新：白銀的上漲有些脫離了其實際價值，有很多投機(jī)的成分，一定有個回歸的過程，一旦回歸將會非常突然，希望投資者認(rèn)識到風(fēng)險。

　　張金山：黃金是一種非生息資產(chǎn)，當(dāng)利率調(diào)高，必然削減黃金等貴金屬的投資魅力，最大風(fēng)險來自貨幣政策的調(diào)整，美元的貨幣政策尤為重要，對匯市及大宗商品造成的風(fēng)險也最大。鑒于黃金具有穩(wěn)定增值，抗通脹，波動幅度小的特點，普通大眾要參與黃金，白銀和鉑金的投資話，更建議購買實物金條，白銀和鉑金從風(fēng)險度上衡量的話不及黃金穩(wěn)定，但白銀目前估值過低，也可投資銀條。

　　東方早報：從上市公司角度看，黃金股和白銀股未來一兩年內(nèi)盈利增速會保持怎樣的水平？這一增速又將怎樣影響它們的股價？