被奉為“避險工具”的黃金，如今卻“身處險境”。
在經歷了4月份的連續暴跌后，黃金在6月跌破1200美元/盎司。據悉，今年以來，國際黃金價格已累計下跌近30%。4月12日晚間，現貨黃金紐約時段大盤收于1478.35美元/盎司，兩個月創造了200多美元的跌幅，因此也引發了一輪“中國大媽”搶金熱潮。6月下旬，黃金再次暴跌，1400美元/盎司、1200美元/盎司等整數關口瞬間跌破。
眾所周知，黃金一向是大眾比較信任的投資品。“像股票、期貨這些我們都不太懂，也會存在一定的風險性，像黃金就不一樣，在我們的印象中，黃金肯定是保值的，今年的連續下跌都讓我們覺得很不可思議。”一位家住北京通州區的周女士向《中國產經新聞》記者表示。
一向被視為穩健投資品的黃金為何在今年出現如此劇烈的價格波動？
著名金融專家、華夏銀行副行長黃金老解釋說，黃金的投資價值主要在于避險、保值，也就是避免社會大動蕩時紙幣大貶值。2008年國際金融危機發生后，黃金價格大漲；2011年全球區域局勢動蕩，黃金價格再大漲。2012年至今，全球金融市場趨于穩定，黃金避險、保值價值大大降低，金價下跌大勢所趨。
中投顧問產業與政策研究中心主任扈志亮在接受《中國產經新聞》記者采訪時則表示，一方面，經歷過數年的去杠桿之后，盡管目前的經濟數據還難言強勢復蘇，但美國經濟企穩的基礎已經牢固，而每次黃金價格暴跌都緊隨美聯儲釋放出將要退出QE的消息，正充分反映出了市場這一預期；另一方面，諸如歐洲、日本等再度釋放貨幣寬松政策的空間已經有限，這將會帶動美元進入走強通道，最終反映在黃金走勢上。
此外有媒體還指出，黃金消費大國印度不斷出臺措施限制本國的黃金進口，使得實物黃金的需求量受到較大的影響，對金價的下跌起到了推波助瀾的作用。
那么，在如此形勢下，黃金大牛市行情是否會就此結束？
扈志亮表示，目前的種種跡象都表明持續12年的黃金大牛市難以持續，不過由于下方有國際黃金開采成本的支撐，因此繼續下跌的空間已經有限；另外，美強他弱的經濟格局雖然讓黃金價格承壓，但同時也會使全球金融風險處于波動之中，在一定程度上會對金價起到支撐。
“既有下方支撐、又在上方承壓，黃金價格在未來較長一段時間之內都將保持窄幅震蕩走勢。”扈志亮進一步指出，一方面，美強他弱的經濟格局將會維持很長一段時間，這將會帶動美元在走強通道中漸行漸遠，也會對金價形成更大的壓力；另一方面，
