戰爭與黃金關系幾何？

的下跌，跌幅約在5美元到10美元之間，幅度約為2%~6%不等。這是為什么呢？我們不妨暫且將這種現象理解為避險情緒的短暫緩解，和大趨勢的決定性影響。戰爭之前，因為各種原因（包括避險情緒）推高了金價，而隨著戰爭的進展，戰爭引起的避險情緒得到緩解，所以會出現暫時性的金價下跌。而這之后的走勢，應該還是由大環境大形勢所決定的。

　　統計數據告訴我們的第三個結論是：即便是戰爭正式宣告結束，那時候的黃金價格相比戰爭開始前的黃金價格是漲跌不一，其后續的走勢也是漲跌不一的。海灣戰爭以前（包括海灣戰爭）的四次戰爭，戰爭結束時的黃金價格都高于戰爭開始時的黃金價格，而在科索沃戰爭之后的五次戰爭，戰爭結束時的黃金價格比戰爭結束前的黃金價格要高。

戰爭期間黃金價格走勢

　　既然從歷史數據看，局部戰爭的開打似乎并不意味著黃金價格的漲或跌，那為什么有人鼓吹戰爭疑云將引來新一輪的黃金牛市？他們的邏輯是什么？這背后的邏輯其實就是黃金作為曾經的貨幣抵押物、貴金屬，具備強大的避險屬性，不僅有利于防止通過膨脹，而且也是對沖戰亂風險，自然災害風險的有力工具。這其實只是表面現象，更深層次來說，避險需求推動金價上漲需要有足夠量的避險資金進入黃金市場。首先，有避險需求的人要持有一定的資本（也就是有錢）；其次，他們的資產所處市場存在巨大風險；第三，市場避險手段相對較少；第四，有一定數量的投資者有避險意愿從而形成一定的資金量流入黃金市場。最直觀的例子就是2008年的次貸危機和2010年的歐債危機。第一，美國和歐洲有錢人多；第二，次貸危機和歐債危機導致歐美市場危機四伏；第三，歐元和美元的不穩定導致貴金屬的避險情緒高漲；第四，整個市場都有避險需求。因此，黃金價格開始一路飆漲至1829美元（2011年8月31日）。

　　基于以上四點的分析來看，敘利亞戰爭即便開打，也不會影響黃金價格的大形勢，原因如下：

　　第一，戰爭規模小，影響面小，歷史數據告訴我們，這樣的局部戰爭形成不了強大的資金流入黃金市場。舉個極端例子，非洲某兩個GDP幾千萬美金的小部落發生戰爭，就算這倆部落魚死網破，打到種族滅亡，這對黃金價格也不會有任何決定性影響。說難聽點，幾千萬美金全部都扔到黃金市場，連個響都聽不見。相反，如果金磚國家這些個小爆發戶發生危機，這每個市場GDP動不動都是幾千億，上萬億美元的，避險情緒一上來，那就像是往浴缸里大盆大盆的倒水，金價肯定會漲。敘利亞的GDP約為736億美元，從