一、美國：做空美元力量在美國經濟回暖中逐步減弱

　　美國明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔上周五表示，其認為無需出臺進一步的寬松貨幣政策。其在美聯儲公開市場委員會8月議息會議上投了反對票正是因為認為沒有必要出臺額外的寬松政策。去年11月FOMC正確地設定了貨幣政策，此后通脹率已上升而失業率下降。鑒于第二輪量化寬松之后通脹上升失業率下降，進一步放松貨幣政策是不適合的。美國紐約聯儲主席杜德利上周五表示，美國經濟增速較預期的顯著放緩，其已經下調了對未來經濟復蘇步伐的預期。盡管紐約聯儲區經濟大幅好于其它地區，但整體而言，2011年迄今美國經濟增長較年初的預期大大放緩。今年上半年經濟疲軟并不不僅僅是短期因素造成的。在過去幾個月，就業市場狀況再度惡化，家庭支出趨平，樓市疲軟。而向好的一面是，長期通脹預期仍然穩定，且企業在設備和軟件方面的投資正在擴大。目前美國金融市場情況仍不穩定，尤其是股市仍保持震蕩走勢。在美聯儲公開市場委員發布利率聲明后，市場利率總體走低。這將對美國經濟有利。紐約聯儲8月15日公布的制造業調查顯示，紐約州8月制造業活動連續第三個月萎縮。數據顯示，美國8月紐約聯儲制造業指數為-7.72，預期為0，前值為-3.76。分項指標方面，美國8月紐約聯儲制造業就業指數為3.26，7月為+1.11；新訂單指數為-7.82，7月為-5.45；物價獲得指數為2.17，7月為+5.56；物價支付指數為28.26，7月為+43.33。就美國債務危機而言標普下調美國評級已經是最壞的結果，后續一旦美國經濟些許回暖則對于美國經濟就是利好；相反，若美國數據繼續差于預期則美元本身的信譽將繼續遭到質疑而導致美元下挫。貨幣政策效用的顯現將是一個十分漫長的過程，并且在貨幣效應顯現的過程中將無具體的規律可循，因此美聯儲不管是否實行QE3都將導致全球經濟陷入巨大的不確定性風險中，在金融風險的威脅下還沒有那種貨幣可以替代美元的低位。

　　二、歐洲：歐洲債券發行短期利多歐元長期則將覆滅歐元

　　歐洲央行上周四公布最新月度報告，并上調了對歐元區的經濟增長和通脹預期，第三季對專業預測機構的調查顯示，歐元區2011年HICP增幅料為2.6%，前次調查預估為2.5%；2012年HICP增幅料為2.0%，前次調查預估為1.9%； 2013年HICP增幅料為1.9%。調查還顯示，歐元區長期通脹率預期為2.0%，與前次調查一致。歐元區2011年國內生產總值(GDP)增速料為1.9%,第二季調查預估為1.7%；2012年GDP增速料為1.6%，第二季調查為1.7%；2013年GDP增