進入8月的國內外股市，可謂空前慘烈。8月5日，在意大利與西班牙債務危機的影響下，全球股市暴跌，A股破位下行。8月8日，在美國主權信用評級遭遇下調的恐慌性心理作用下，全球股市上演“黑色星期一”，中國A股下跌百余點，連破2600點、2500點整數關口；美國道瓊斯指數下跌630多點，納斯達克指數狂瀉6.9%，一點都不領美國總統奧巴馬講話的情。8月9日，亞太股市開盤繼續下挫，韓國股市一度跌幅逼近10%，而被迫暫停交易。

　　一個美國信用評級掀起全球金融市場滔天黑浪，對此的解讀有多種多樣的角度，也還需要時間來觀察。但身處其中的每一位投資者，都在三伏天感到了徹骨的冰寒。我的一個基本認知是：信心沒了，這是導致整個金融市場暴跌動蕩的根本緣由。

　　歐洲債務危機已經不是一天兩天的事了，大家應該早就熟視無睹。歐盟的內在財政缺陷與體制弊端不作根本的改革，危機是必然的。美國的信用評級下調，其實也在市場心理預期之內，美國事實上早就失掉了AAA信用。但正如“狼來了”的故事一樣，人們出于天然的僥幸心理，總是懷有一些渺茫的期望與預期。突然有一天，當血淋淋的事實呈現于眼前時，人們便絕望崩潰了。

　　怎么會呢？怎么不會呢？！因為我們要面對的一個事實是：維系當代整個金融市場運轉的基石突然沒有了，大廈崩塌，信心殆盡，一切“黑天鵝”都可能發生。

　　簡單的講，這個基石就是以美元為基礎支付的世界貨幣體系和以美國主權信用為擔保的美國國債市場，這兩塊基石支撐了今天高度關聯的全球金融市場。可現在，人們發現，美元靠不住了，可能會是一堆廢紙。美國的債券也不安全了，其主權信用擔保可能一文不值。于是，連鎖反應開始了，無數衍生其上的定價模型與財務方案突然“死機”，信心一旦崩潰，絞殺就無可避免，沒有對手，沒有敵人，最后基本是以自殺的悲劇收場。

　　從這個角度看，黃金的連創新高便很好理解。金價突破1300美元/盎司時人們在猶豫，突破1400美元時人們在觀望，突破1500美元時人們開始質疑，但現在，當金價接連突破1600美元、1700美元后，人們也許覺得順理成章了。這已經無法納入常規的分析框架，這本來就不是一個常規的時代。我們可能的解讀是：在極度不確定的時刻，黃金可能是人們唯一能抓住的那根救命稻草。信心沒了，黃金便貴了，就這么簡單。

　　黃金會漲到哪兒去？不知道。這取決于全球金融市場重建信心的過程。對歐洲與美國來說，現在還看不到這個契機。對中國來說，這也許是我們重新找補回2008年金融危機后