世界黃金協(xié)會(huì)第一季度《黃金投資者》報(bào)告剖析

告表明，黃金在對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)方面有巨大的潛在價(jià)值。通過(guò)黃金對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)不僅可以降低對(duì)沖成本，同時(shí)可以防止尾部風(fēng)險(xiǎn)事件以及增加投資多元化組合。

　　黃金的優(yōu)點(diǎn)在于，黃金與新興市場(chǎng)通過(guò)消費(fèi)需求而緊密相連；黃金在金融體系中扮演著貨幣的角色；黃金與美元以及其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；黃金與大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)資產(chǎn)的相關(guān)性程度較低；黃金能抵御尾部風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　因此，投資者在投資新興市場(chǎng)之時(shí)，可以受益于投資組合配置中的黃金。這對(duì)于那些熟悉黃金市場(chǎng)基本面的國(guó)家而言并不奇怪，例如中國(guó)、印度、土耳其和整個(gè)東南亞地區(qū)對(duì)于黃金文化有著一向的親和力。自2000年以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家對(duì)實(shí)物黃金需求的貢獻(xiàn)超過(guò)了60%。

　　此外，黃金也可以有效地對(duì)沖尾部風(fēng)險(xiǎn)事件。例如在全球性的經(jīng)濟(jì)衰退和較大范圍的地緣政治事件中，相關(guān)國(guó)家的貨幣和債券市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)，包括新興市場(chǎng)在內(nèi)，黃金通常可以降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所帶來(lái)的損失。