中金黃金負增長 礦石品位“背黑鍋”

金黃金的礦山本身就比較小，開采成本也比較高，一直以來它的開采毛利率都比其他公司要高，但對于凈利潤的影響卻從未有這么大過。”

　　袁理進一步分析道：“整個黃金開采行業的人工成本近幾年都在上漲，但最后對凈利潤并不會造成太大的影響。中金黃金這次凈利出現負增長，大部分還是受其礦石品位所累。礦石一旦品位下降，將會在短期內使公司的凈利出現較大變化。”據中金公司的人員介紹，公司一部分礦石原材料是購買，另一部分則是自產。再加之頻繁收購礦源，使得公司目前資本處于不斷支出階段，對公司業績也會產生影響。

　　金價走高預期升溫

　　對于未來黃金的價格走勢，業內人士比較樂觀。目前市場對于第三輪量化寬松政策的預期也比較強，受此影響國際上對于黃金價格上漲的信心越來越強。

　　據悉，索羅斯的基金將SPDR黃金的持倉翻了兩倍多；全球最大債券基金PIMCO也將黃金持倉比例由10.5%增至11.5%。目前，國際黃金價格約在每盎司1670美元，是今年4月份進入震蕩市以來的較高位置。“自去年歐債危機以來，國際金價從2011年的9月初觸及每盎司1921美元的歷史高位后大幅回落至1500美元一線，本身就具有反彈的動力。”上述不愿具名的分析人士指出。而國際金價的升溫，也必將帶動過國內金價的上漲。

　　袁理指出：“全球貨幣政策和歐央行購買國債的力度，帶給市場無數的猜測。一旦歐洲央行購買國債的力度加大，代表全球貨幣的寬松，按照黃金與美元之間的逆向關系，則將促使金價走高。而金價走高，對于黃金類上市公司來說，是實質的利好。”“從中金黃金的業務來看，黃金占了絕對的比重。下半年業績要實現正增長，一是寄望于金價的走強；二是加大礦產金的產量，降低原料成本。另外，公司附加產品銅則跟國內宏觀經濟密切相關，雖然目前銅價同比下降了20%，但是距離成本還有下行空間。下半年如果國家加大對家電和電網的投資，則可能銅業務會對公司貢獻部分業績。”袁理總結道。