今年9月6日，倫敦金上探至最高點1920.38美元/盎司，之后逐步回落，9月22日以后，隨著歐債危機的演化，黃金價格快速大幅下跌，最低時下探至1536.47美元/盎司，然后有所企穩，近期一直處于震蕩之中。從2001年至今年9月，黃金維持了近10年的大上漲周期，尤其是在2008年世界經濟危機之后，由于規避風險與抵御通脹的需求，黃金備受推崇，漲勢凌厲。在2008年世界經濟危機時期，倫敦金的最低價格為682.47美元/盎司，而今年9月的最高點1920.38美元/盎司，3年時間內黃金價格上漲了2.8倍有余。由于黃金價格的大幅度上漲，使參與黃金現貨、黃金期貨、紙黃金等交易的投資者越來越多，但是黃金在高位的快速回落，也讓市場倍加謹慎，黃金價格未來將如何演變成為了很多投資者關注的焦點，下面我對黃金走勢做一分析，謹供投資者參考。

　　貨幣體系的影響

　　黃金的10年上漲周期與世界的寬松貨幣政策是緊密相關的，尤其是2008年以后，為挽救經濟危機，各主要經濟體都向市場投放了超量的貨幣，造成了通脹現象，因為黃金具有相對的保值功能，遂受到市場的追捧，而大多數發展中國家因為缺少避險工具，所以更多的民眾就把目光投放到了黃金的身上，中國、印度等民眾對黃金都投入了較高的熱情。由于歐債危機給世界經濟帶來了更多的不確定性，所以各主要經濟體的量化寬松政策又蠢蠢欲動，繼美聯儲的“扭轉操作”之后，10月6日英國央行貨幣政策委員會決定擴大資產購買項目規模，將購買資產投入的資金增加750億英鎊，總額達到2750億英鎊；預計歐洲金融穩定基金（EFSF的規模也可能擴大，歐元區各國也可能為本國銀行體系的穩定而采取新的紓困措施，所以繼續量化寬松的環境讓一些黃金投資者始終保持著多頭思維，還有人認為未來歐美的貨幣體系可能會崩盤，黃金的保值功能會更加凸顯，對黃金繼續長期看多。而基金研究與分析機構Lipper排名業績前列的一些基金經理也表示，由于投資者缺乏避險天堂的選擇，黃金仍會繼續走強。但是從近期的黃金期貨上看，多頭頭寸削減了倉位，這說明境外一些投資機構、對沖基金等對黃金的投資態度發生了某些轉變，黃金價格經歷了10年上漲之后，尤其是在經歷了2011年2-8月的急速拉升之后，投資風險已漸漸呈現。

　　大宗商品價格的影響

　　貨幣現象不會唯獨在黃金價格上有所表達，貴金屬也不是獨立的商品，所以貴金屬價格的高低與其他商品之間有必然的聯系，各種商品價格之間也必然存在某些共性，如果將黃金、白銀與原油、銅等價格做橫向的比較，我們也許