黃金與美元比翼齊飛，全球經濟可能二次探底令投資者面臨兩難選擇

　　經濟復蘇受挫將推動避險情緒持續升溫，在這個情況下金價可能繼續上升，但通縮風險也可能短期內大幅壓低金價。歷年來的通縮雖然最終導致金價大漲，但通縮出現之初總是因為總需求的突然下降拖累金價，而這個下跌幅度難以預料。

　　經過近半年的“疑似復蘇”，全球投資者似乎開始看到希望，但2010年二季度最后幾個交易日風云突變：美國十年期國債收益率跌破3.00%、CRB指數跳空低開、美國三大股指遭遇慘重殺跌、黃金美元29日再度攜手走高，世界最大黃金ETF——SPDR僅停滯一個交易日，又在盤中1227美元的低位增倉4.26噸，而6月21日以來已增持12噸左右。這表明市場對經濟前景的擔憂依然存在，并且在各大指數走低的情況下開始加大規避風險的力度。在這背后，更是美國6月消費者信心的大幅下跌以及全球流動性趨緊的困境。消費者信心指數的大幅下跌，相信將更加堅定投資者規避風險的決心，而整體性的流動性枯竭將讓投資者更加謹慎選擇規避風險的品種。

　　黃金還是美元？

　　目前來說，投資者依然選擇了以主權貨幣美元計價的美國國債以及超越主權的貨幣黃金，而再往后，美國經濟基本面可能還會遇到重重困境，這將會打壓美元提振黃金；同時如果經濟的二次探底確立，將極有可能帶來CRB指數的繼續大幅下挫，這對于黃金投資者判斷中長期的走勢將會是個兩難的抉擇。首先經濟復蘇受挫將推動避險情緒的持續升溫，在這個情況下金價可能繼續上升，但通縮風險也可能短期內大幅壓低金價。歷年來的通縮雖然最終導致金價大漲，但通縮出現之初總是因為總需求的突然下降拖累金價，而這個下跌幅度難以預料。最近一次因通縮造成的金價下跌是2008年，由1032美元跌至680美元，相信這種幅度的下跌對任何一個黃金多頭都是毀滅性的打擊。

　　但是，無論全球經濟再遇阻礙還是面臨通縮，都將讓投資者在黃金和美元之間做出選擇。為什么不能繼續比翼齊飛，而必須做出選擇呢？聯合國本周二表示，美元作為全球儲備貨幣的地位應該被取代。該報告表明，應該建立一種新型的體系，這種體系“不應該基于一種單一的貨幣或者多個國家的貨幣”。該報告倡導加大國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)作為一種儲備資產的利用。目前IMF的SDR以45%的美元、29%的歐元、15%的日元和11%的英鎊4種貨幣綜合成為一個“一籃子”計價單位。特別提款權每5年調整一次權重，下一次調整時間為2011年。

　　也就是說，明年美元在SDR中