FX168財經報社(香港)訊 因美元回吐了一些漲幅，金價周一(11月21日)從五個半月低點反彈。因投資人押注當選的美國總統特朗普財政刺激計劃會推高通脹，美元在上周大漲。這一假設還提振美債收益率，壓制了非孽息黃金的買興。但由于美元漲勢周一出現喘息，金價也收復了一些失地。美元兌一籃子主要貨幣連升10個交易日。交易員稱，金價下跌也吸引了一些實貨消費者重返市場。
不過，市場分析師指出，特朗普當選后債券收益率猛漲，推高了實際利率，對貴金屬不利。黃金在技術面受到重創，2016年牛市可能終結。從歷史可以看出，如果黃金跌破1200，就可能迅速跌至1080甚至1050。除非黃金守住現在的點位，不然2016年牛市就到此為止了。目前的跡象偏向看跌，未來幾個月會走低。這也許要歸因于基本面的改變（特朗普）以及美元的潛在上漲。建議投資者在下次反彈中賣出，并在冬季晚期尋找更加的買入時機。
全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Shares GLD的黃金持倉量上周降幅為四個月來最大，周一持倉較上日再減少6.52噸，當前持倉量降至908.77噸。這對實物黃金來說也是噩耗。
不過，值得指出的是，日本氣象廳稱，日本北部周二發生初步估計為7.3級的地震，氣象廳并對日本太平洋北部沿岸大多數地區發布海嘯提示。日本發生地震之后，市場情緒趨于謹慎，避險日元和黃金都受到提振。
周一走勢表述
國際現貨黃金周一（11月21日）亞市早盤開于1208.61美元/盎司，多頭逐漸蓄積力量，很快升至1210美元/盎司上方。歐市開盤后金價繼續上漲，走出一波小多行情，錄得日內高點1217.52美元/盎司后轉跌，美市金價一路小幅下滑，多空激烈爭奪下收小幅收漲于1213.48美元/盎司。
國際現貨黃金周一亞市早盤開于1208.61美元/盎司，最低下探1205.36美元/盎司，最高上漲至1217.52美元/盎司，收于1213.48美元/盎司，上漲5.88美元，漲幅0.49%。
基本面利好因素：
1.日本氣象廳稱，日本北部周二發生初步估計為7.3級的地震，氣象廳并對日本太平洋北部沿岸大多數地區發布海嘯提示。
2.在周日舉行的2017年法國保守黨派總統競選提名人初選中，選民拋棄了前總統薩科齊，而前總理菲永意外處于領先。這是另一則令人意外的政治消息。
此外，最新民調顯示法國極右翼黨派國民陣線領導人Marine Le Pen卻已經在民調中遙遙領先。而她的最有力競爭對手，前總統薩科齊則宣布退出。
3.美國勞工部(DOL)周三(11月16日)公布數據顯示，美國10月生產者物價指數(PPI)不及預期，暗示美國通脹壓力依然溫和。詳細數據顯示，美國10月生產者物價指數與前月持平，預估為增長0.3%。同時較去年同期增長0.8%，預估為增長1.2%。
4.美聯儲(FED)周三(11月16日)公布的數據顯示，10月工業產出與前月持平，表現不及預估。詳細數據顯示，美國10月工業產出與前月持平，預期增長0.2%，前值修正為增長0.1%。
5.美國商務部(DOC)周二(11月15日)發布報告稱，美國9月商業庫存幾無增長，因零售商庫存沒有預期得那么多，可能給第三季經濟增長預估帶來影響。詳細數據顯示，美國9月商業庫存較上月增長0.1%，預估為增加0.2%。8月確認為增長0.2%。
基本面利空因素：
1.周四美聯儲主席耶倫發表偏鷹派的講話，耶倫稱自1月份會議以來，數據都符合預期，通脹也在不斷回升，加息證據越來越強勁。經濟溫和復蘇，通脹有望重回2%目標，油價下跌也提振了家庭消費。若未來數據提供更多支撐，近期加息將是適宜的。
2.美國勞工部公布的數據顯示，美國10月季調后消費者物價字數(CPI)月率為0.4%，此前預測值為0.4%，前值為0.3%。路透點評稱，10月CPI月率錄得6個月來最大增幅，主要在于汽油價格大漲7%，此外房屋租賃價格也錄得大幅上漲，暗示美國潛在通脹正不斷走高，或促使美聯儲在12月會議加息。
3.美國勞工部還在另外一份報告中稱，美國上周季調后初請失業金人數減少1.9萬，至23.5萬，前值25.4萬。路透點評稱，美國當周初請失業金人數觸及1973年11月以來的低點，該數據已經連續89周處于30萬關口下方，為1970年以來最長連續周期。此外，續請失業金人數四周均值降至202萬人，為2000年6月以來新低，表明就業市場快速收緊，這些或足以支撐美聯儲在12月加息。
4.據周四公布的數據，美國10月新屋開工升至132.3萬戶，創下9年以來新高，前值為105.4萬戶；路透評論稱，美國10月新屋開工總數年化升至2007年8月來新高，增幅25.5%為1982年7月以來最大增速，因美國民眾加快了新屋的建設步伐，其中獨戶住宅許可總數為主要推動力，其10.7%的增幅為2007年10月以來最大，表明房地產或能促進美國第四季度GDP增長。
后市展望
1.Adrian Day Asset Management主席兼首席執行官Adrian Day預計金價終將開始轉而上漲。他指出，特朗普勝選以來的許多市場走勢--股市上揚，黃金走軟--無視大選前預期。他解釋道，美國國債收益率升高侵蝕了“全球對特朗普的負面情緒”。不過，Day認為，許多市場走勢可能“過度”。他預計美國利率將升高，但不會過高。
“針對耶倫威脅稱美聯儲將更加‘鷹派’以平衡財政政策，我們會反駁道‘我知道(前美聯主席)Paul Volker，但她不是Paul Volker，’”Day指出，“我們并不預計利率將大幅升高，我們可能會看到美國債務升高(已經處于高位)，通脹將上揚(已經受到刺激)。再加上全球寬松貨幣政策、印度需求增加、地緣政治動蕩的可能性以及金礦生產下滑，所有這些都會導致金價攀升。”
2.德商銀行分析師認為黃金跌破心理支撐位1200美元/盎司的風險是較大的，ETF投資者仍在繼續大規模從黃金市場撤出基金，而美聯儲將在12月加息的預期也令投資者對金價的預期承壓。
3.澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes稱，黃金低價吸引了實體買盤，不過在美元漲勢消失前黃金很難反轉。他補充道，在聯邦公開市場委員會(FOMC)公布決議前黃金有幾率跌破1200。
4.瑞訊銀行(Swissquote Bank)分析師Yann Quelenn則表示，強支撐位于1199(2016年5月30日低位)位置。技術結構預示著未來很可能進一步走低。然而，該行仍然認為上周的跌勢太過強勢，不夠理性，并不能作為新趨勢的起始。長期來看，技術結構預示著上行動力正在增加。突破2014年3月17日高位1392是關鍵確認點。主要支撐位于2010年2月5日低位1045。
5.RBC財富管理總監George Gero 則認為，黃金會從周二到期的期權交易中獲益，“未平倉的期權已經上升，看漲和看跌期權都很多，如果金價保持在1200美元/盎司的位置，會有一些空頭回補。”
6.荷蘭銀行(ABN Amro)分析師Georgette Boele指出：“在經歷了大行情之后，我們目前料將看到一些盤整走勢。而歐元/美元也將出現類似走勢，之前的下行動能略顯枯竭，只有新因素的出現才能迫使匯價繼續下行。”他補充道：“如果市場還將出現過去幾周的利空組合，例如股市走高、債券收益率飆升以及美元上漲，那么(金價)將迅速跌破1200美元/盎司關口�！�
周二重點關注
21:30 加拿大9月零售銷售月率
23:00 美國11月里奇蒙德聯儲制造業指數、美國10月成屋銷售總數年化
校對：浚濱
來源: FX168財經網
