QE退出是大概率 美元啟動黃金熄火？ |
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“如果預期QE退出的話，美元的強勢是一種必然，從美元的盤面上來看，美元很難跌破80.4。”光大期貨分析師孫永剛近日接受第一財經日報《財商》采訪時表示。 8月全球股債雙殺 商品、黃金走強 8月，美股、美債弱勢下跌；美元指數弱勢震蕩，歐元、英鎊相對強勢；亞太以及新興市場股市和匯市紛紛下挫；貴金屬以及其他大宗商品繼續上揚。 海證期貨研究所首席宏觀分析師閆偉表示：“我們或許面臨著對全球資產配置和對美聯儲收緊路徑、節奏的再思考，這種再思考和全球經濟相對強弱的演化是近期行情變化的主要推動因素。” 閆偉認為，以匯豐和官方制造業PMI為代表的數據和7月進出口數據，印證了國內經濟可能企穩回升的樂觀預期，而國內三中全會即將召開和資產證券化以及上海自由貿易港、特高壓電網建設等穩增長題材和經濟轉型政策話題給市場帶來進一步向好的預期。 歐元區方面，綜合采購經理人指數(PMI)和德國景氣指數的回升，也帶來了中國第一大貿易體歐盟經濟回升的樂觀預期。 美聯儲貨幣政策層面的不確定和美國近期樓市數據的不盡如人意，使得市場對美聯儲政策和近期利率走升對美國經濟的沖擊程度感到憂慮。同時，美股近期企業財報多令人失望，尤其是零售企業業績，使得美債和美股等美元資產受到打壓，資金出現一定外流且部分資金更青睞歐元區低價資產，避險情緒則推高日元打壓日股。 9月或現多空切換 美元走強 在全球股市暴跌、原油黃金大漲之后，9月或面臨修復性行情。即前期8月強勢品種原油、黃金有望出現調整，而前期走弱的美元則有望走強。全球股市可能企穩回升，中國股市則將表現得更為堅挺。 閆偉預計，9月在地緣政治因素推動下油價走升，而消費依然相對疲弱，全球企業盈利能力或再度承壓；美國非農就業和聯儲會議即將召開，不確定性近期加大，預計未來全球股市面臨下行壓力加大；但預計聯儲會議之后貨幣政策疑慮短期有所明晰，全球股市或逐漸企穩回升；國內股市則受政策預期支撐，預計回調幅度小于歐美等外圍市場。 他認為，目前盤面的跡象越發顯示“山雨欲來風滿樓”，尤其是QE政策退出之后的巨大風險。展望9月，由于美國通脹數據的抬頭，并且美國政府一直擔憂金融市場的風險，現階段如果繼續執行QE，將使風險不斷堆積，因此9月美聯儲退出QE可能是一個大概率事件。 “對于美元，預期9月美元的強勢將重現，美元長周期的牛市格局應該非常確定。黃金目前的上漲空間并不大，雖然有地緣政治因素在 |
