黃金遭遇“大劫案”

　　4月15日注定是一場黃金“大劫案”，在黃金暴跌一周年之際，本來金價的下跌只是小幅度的回調，投資者卻如同驚弓之鳥。在恐慌情緒的主導下，金銀價格再次上演暴跌行情。美國經濟數據大幅向好是誘發大跌的重要因素，黃金、白銀在失去了技術面上漲支撐后，在基本面上也失去了利好因素刺激，導致魔咒再次應驗。

　　美國經濟增長的持續放緩是拉動貴金屬價格上漲的動力，而美經濟回暖已逐步呈現在大家面前。在此背景下，貴金屬市場很難重回牛市。最新數據顯示，美國3月消費者物價指數(CPI)上升，且升幅高于預期，但通脹壓力依然溫和，接近美聯儲2%的通脹目標，也與最近公布的零售銷售、就業、工業品訂單等數據相互驗證，市場預期美國經濟在二季度將加速復蘇。

　　而美聯儲對于何時結束QE政策解釋含糊，反復擾動投資者神經，貴金屬后市走勢需關注美聯儲動作。廣受矚目的耶倫在紐約經濟俱樂部的第二場講話并未給行情帶來明確指引，耶倫一方面謹慎地表述了對經濟的樂觀看法，另一方面又吸取了此前在3月政策新聞發布會上“失言”的教訓，在具體的政策時間點問題上避而不語。整體來看，耶倫的言論和最近美聯儲的鴿派基調基本一致，使得貴金屬價格暫時獲得喘息契機。

　　世界黃金協會公布的報告預計，中國2014年黃金需求將降溫，最多持平于去年，這加劇了市場的恐慌情緒。相關行業數據顯示，中國企業的融資協議可能已經鎖定最多1000噸黃金，意味著由于信貸環境收緊，進口黃金的很大一部分被用于融資而非滿足消費需求。近期中國打壓利用大宗商品進行融資行為，可能將這部分庫存釋放，并沖擊中國的黃金進口。中國的進口需求是近期支撐金價的一大原因。

　　烏克蘭局勢有升溫趨勢。有外媒報道稱，插有俄羅斯國旗的裝甲運兵車進入烏克蘭東部城市Slaviansk，而在此前烏克蘭軍隊猛攻烏克蘭東部城市Kramatorsk的飛機場。這些消息令市場避險情緒升溫，貴金屬作為良好的避險工具，在地緣局勢緊張時，其避險效應將被放大。

　　近期金價多次嘗試上破阻力，但均無果而終，現已轉而向下尋求支撐。從近期一系列較為喜人的經濟數據來看，美國經濟似已邁入春天；烏克蘭局勢有激化的可能性，或能限制金價跌幅；在風險因素影響下，黃金的保值避險因素淡化，工業需求端難獲助力，對金價整體維持偏空判斷。白銀方面，由于美國樓市復蘇乏力，經濟復蘇力度不如去年，使得白銀的下跌不是那么猛烈，未來緩慢下跌的可能性較大。