高盛唱空做多黃金背后

今年4月以來，投行高盛高調唱空金價備受關注，此后，經歷了十年牛市的黃金市場出現暴跌，最低跌至了1180美元/盎司，而就在此時，高盛卻在悄悄增持抄底，根據全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares (簡稱SPDR)披露二季度持倉數據顯示，高盛已成為其第7大股東。

　　大規模增持370萬股SPDR股份

　　今年4月，高盛高調披露唱空黃金的報告，直接建議投資者做空黃金，在連續下調金價預期同時稱，5年內金價將跌至1200美元/盎司，“多數經濟學家預期今年美國下半年經濟增長將加速，房地產市場進一步回暖。因此，我們再次下調以美元計價的黃金價格預期，分別為2013年1450美元每盎司，2014年 1270美元每盎司�！笨膳骂A言引起市場轟動。

　　4月12日，黃金市場經歷第一次大暴跌，最低跌至1335美元/盎司，6月進一步跌至1180美元/盎司低位，市場顯示黃金遭到大規模投資者拋售。

　　但在此期間，高盛其實已在抄底。根據SPDR最新披露的數據，高盛在黃金暴跌的3個月里，大規模增持了370萬股SP-DR股份，成為同期SPDR的第一大買主，這是史無前例的購買數量，使高盛一躍成為SPDR的第7大股東。

　　記者統計發現，二季度黃金價格跌了22.74%，均價只有1416美元/盎司，而一季度的均價1631美元/盎司，意味著，在高盛高調唱空后，其以低于一季度超過200美元/盎司的價格吸籌。

　　凈多倉規模創七個月最高紀錄

　　有市場人士分析，SPDR是以黃金實物為抵押發行的股份，其設計架構卻使普通持有人無法“贖回”黃金實物，他們只能轉讓股份。但華爾街的十幾家大銀行卻有權將股份“贖回”成黃金實物。因此，本次高拋低吸中，高盛等投行在打壓金價迫使散戶轉讓SPDR的股份，將原本屬于散戶的黃金實物占為己有，并用這些黃金來兌付COMEX市場中不斷增多的黃金期貨的實物交割要求。

　　事實上，除了高盛以外，因美國可能會對敘利亞采取軍事打擊的預期漸強，押注黃金的投機者增至年內新高。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至8月27日一周，黃金凈多倉規模創下七個月來最高紀錄，此前一周就已升至六個月來最高。

　　數據顯示，上周黃金凈多倉環比增加34%，規模為今年1月22日以來最高�？諅}合約連續三周減少，環比減少37%，為11個月來最大減幅。白銀凈多倉增加2%，規模為今年2月來最高，鉑金凈多倉連增七周。

　　由此推漲了金價，今年6月，金價跌入34個月的低谷，較兩年前最高紀錄低27%，但目前已連漲四周。截至昨日，國際金價報1390美元/盎司，逼近1400美元/盎司關口。