經歷了2013年的暴跌之后，貴金屬市場結束10年牛市，迎來了動蕩的2014。全年國際黃金、白銀價格分別圍繞1100至1400美元區間和14至22美元區間震蕩，并再度創出近年來新低。
美國經濟在2014年呈現全面復蘇的態勢。房地產行業繼續之前穩步增長的趨勢，制造業結束長期低迷局面，開始緩慢回升。最引人關注的勞動力市場與上一年反復波折不同，2014年呈現出幾乎一邊倒的全面復蘇。經濟的良好表現使得美聯儲縮減QE的政策持續進行直至完全結束。2014年前三季度全球黃金供應總量為3147.4噸，較去年同期增長0.2%。其中中國黃金需求大幅減速，珠寶消費提前兌現需求之后出現飽和，投資消費由于金價低迷不振，投資者觀望氣氛濃厚。與中國需求大幅回落不同的是，印度需求在今年第三季度爆發，珠寶首飾需求飆升60%，創下印度第三季度黃金消費史上第二高紀錄。
量化寬松政策結束之后，中短期利空因素暫時消退，未來需要關注的是2015年美聯儲議息會議會否討論明確加息時間。不過從最近12月的議息會議來看，至少在明年1月和3月的議息會議上不會加息，同時由于美聯儲在明年具有投票權的官員中鴿派占優，因而預計加息時間應不會早于明年第二季度。
未來伴隨春節傳統黃金消費旺季的來臨，中國消費有望回升，將對金銀價格形成支撐，延續此前的區間震蕩走勢。明年二季度之后，由于美國加息時點臨近，同時實物消費進入淡季，黃金及白銀或將進一步跌至1100、15美元之下，向下開啟新的運行區間。
