國際現貨黃金周一(1月26日)亞洲時段盤初小幅升至1300美元下方，因周末希臘左翼反對聯盟在大選中獲勝，加劇了希臘退出歐元區的擔憂，并刺激避險情緒升溫。同時，本周市場的焦點無疑是美聯儲開年來的首次議息會議，盡管普遍預期其此次不會升息，但在近期全球央行競相寬松的格局下，美聯儲或許難以獨善其身。
希臘左翼聯盟勝選 歐元區動蕩加劇
萬眾矚目的希臘大選于上周日（1月25日）如期舉行，大選結果顯示，極左反對聯盟Syriza贏得大選，Syriza獲得36.5%的支持率，而現任總理薩馬拉斯領導的執政黨“新民主黨”只獲得27.7%的支持率，令希臘是否退出歐元區成懸念。這也導致周一(1月26日)開盤歐元/美元向下跳空，至1.1145附近徘徊。
黃金方面，因希臘退歐的不確定性所引發的避險提振，周一開盤金價錄得小幅上漲，至1295-1298美元區間窄幅震蕩，不過漲勢受歐元/美元下跌的限制。
齊普拉斯領導的激進左翼聯盟（Syriza）以大優勢獲得選舉勝利，總理薩馬拉斯已經向齊普拉斯表示祝賀，但目前尚不清楚，激進左翼聯盟是否能夠獲得151個議席，以得到單獨執政的機會。
據信保守派總理薩馬拉斯的得票率為23%到27%之間，激進左翼聯盟之前在民意調查中領先，該黨強調“換取援助的緊縮開支措施傷害數以百萬計人民”，表明將尋求勾銷部分欠債，并放寬緊縮政策。齊普拉斯承諾要勾銷希臘的巨額債務，改變目前的財政緊縮政策。
希臘經濟自2008年全球金融危機爆發后急劇萎縮，失業率高漲致使大批希臘人民陷入貧困。盡管有人警告齊普拉斯將使希臘與債權人發生沖突，但是因幾年來的預算削減大受打擊的該國中產階級似乎已經做好了選左翼聯盟賭一次的準備。
由于激進左翼聯盟之前勝選呼聲甚高，引發人們憂慮希臘將讓其債務違約，并退出歐元區，但該派此前已軟化立場，并強調希望希臘繼續使用歐元，因此希臘是否退出歐元區仍是個疑問，盡管市場有這個擔憂。
盛寶銀行(Saxo Bank)的商品策略主管Ole Hansen認為，選舉結果未必會真的使得希臘退出歐元區，但這種情況并不能被完全排除。避險需求將使得黃金繼續表現良好，并且會維持住關鍵水平，因歐盟有諸多不確定性。
凱投宏觀(Capital Economics)的商品策略主管Julian Jessop此前預計稱，如果Syriza獲得大多數勝利，那么對黃金將是有支撐作用的，但這種情況發生的可能不大。他認為聯合政府形成后，周一黃金會有賣盤壓力。
Henderson Global Investors的經濟學家Simon Ward認為，本周金價將面臨一些賣盤壓力，無論希臘大選結果如何。歐洲和第一次希臘危機時已經不一樣了，愛爾蘭和西班牙的經濟有很大好轉，我認為歐元區增長在歐洲央行的刺激后，會有很大回升。”
美聯儲利率決議蓄勢待發
加拿大央行(BOC)上周三(1月21日)意外宣布降息，以應對油價急挫對經濟成長和通脹目標的威脅，并稱隨時準備在必要時進一步放松政策。同時，歐洲央行(ECB)上周四(1月22日)如期推出大規模QE，該行從3月到明年9月期間，將每月購買600億歐元規模的主權債。部分分析師認為，歐洲央行此舉將成為美聯儲貨幣政策正常化可能的阻礙，即便美國經濟在油價崩跌與其他國家經濟動蕩下展現韌性。
美聯儲本周二(1月27日)將召開貨幣政策會議，隨后在北京時間周四(1月29日)03:00時公布利率決議。不過，去年12月的美聯儲會議上，主席主席耶倫(Jannet Yellen)已經明確表示在今年4月前不太可能升息，因此本次會議主要會聚焦在美聯儲官員對當前美國經濟形勢的看法。
基于投行已經發布的研究報告，預計美聯儲官員們很可能會在1月27-28日會議之后的前瞻性指引中保留“耐心”一說。
在1月9日進行調查顯示，在接受訪問的22家美國一級市場交易商中，大部份預計美聯儲將在6月升息。聯邦基金利率期貨市場交投震蕩，12月期貨觸及99.57日內高位，之后收低于99.545，較周三尾盤下跌2個基點。
芝加哥商業交易所集團(CME Group)的FedWatch顯示，12月聯邦基金利率期貨和期權暗示交易商預計美聯儲在12月升息的機率為76%，高于周三的74%，但低于一個月前的94%。
法國巴黎銀行分析師團隊Laura Rosner、Paul Mortimer-Lee和Bricklin Dwyer在研究報告中稱，美聯儲基本不會對溝通內容進行什么調整，因為首次加息仍在幾個月之后，聯邦公開市場委員會(FOMC)沒有理由暗示政策轉變。下次指引轉變很可能會在首次加息前一兩次會議上確定
凱投宏觀分析師Paul Ashworth表示，美聯儲將在聲明中保留“耐心”一說；首次加息時機可能會“晚于我們先前預期”。
Cumberland經濟學家Bob Eisenbeis指出，美聯儲應從歐洲和瑞士央行吸取“有價值的”教訓，應首先決定好利率路線，接著再考慮如何向市場描述自己的路線。
法國興業銀行研究員們在報告中寫道，預計聲明不會有什么變化；美聯儲可能會調整表述來反映去年多數時間增長增強的情況或“基于市場的通脹指標”繼續下跌的情況。美聯儲在加息時機上的決定在很大程度上取決于年中的主要市場狀況以及通脹展望。
道明證券經濟學家Eric Green則在報告中寫道，假設2015年下半年增長趨向于2.5-3%區間且通脹傾向于走高，那么在9月份加息的可能性更大。
避險王者歸來 黃金投資情緒持續轉好
據彭博社上周五(1月23日)公布的最新調查顯示，因歐洲央行QE以及避險情緒升溫，黃金交易員、分析師連續第八周看多黃金。在接受調查的26位黃金交易商及分析師中，15人看漲(57.7%)，8人看空(30.8%)，3人看平(11.5%)。
同時，美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(123日)公布的周度報告顯示，截至1月20日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加31004手，至145732手。
福四通(INTL FCStone)表示，對短期內的金價仍然看多，未來可能會有更多的經濟不確定性，技術面上也會有更多積極的形態，這使得金價可能會進一步上漲。金價上行的目標將是1320和1350美元/盎司的水平。
道明證券(TD Securities)認為，由于近期市場的不確定性，貴金屬價格將會繼續得到支撐，而美聯儲則可能會推遲升息。預計今年第一季度平均金價將在1250美元/盎司，并且今年余下時間金價會走高，第四季度均價將上漲至1300美元/盎司。
不過，iiTrader的高級市場策略師Bill Baruch表示，盡管目前市場明顯偏向看多，但如果不能維持住1297.4至1300美元/盎司的水平，目前的趨勢將會被中和，可能重新測試下行1277至1281.7美元/盎司的支撐水平。此外，要維持高水平的金價，就必須要受高于1316.4到1321.4美元/盎司間，而這是一個重大的回撤水平。
世界銀行(World Bank)認為，2015年金價會有下跌。該行預計今年黃金均價1240美元/盎司，2016年跌至1225美元/盎司。銀價預計今年平均18美元/盎司，明年18.3美元/盎司。
