如果將本周(1月26日-30日)最后兩個交易日貴金屬市場的走勢，比喻為一出好萊塢大戲，或許并不未過。繼周四大跌2.13%后，金價在周五大幅反彈，上漲2.07%。連續兩個交易日過山車式的電梯行情，令市場交易員陷入瘋狂。
在這個市場上，行情的“神逆轉”或許并不少見，但對于年內的金價而言，這還是第一出。盡管從2015年1月的整體表現看，國際金價可謂表現不俗，但在月底的這一波震蕩行情中，依然可以看到，目前多空雙方其實并未呈現出明顯的誰強誰弱？誰占主導？而未來更多消息面和技術面的因素，仍將令行情充滿變數。
就技術面而言，日線圖顯示，本周五的多殺空令金價守穩了200日均線附近的生死線。這一生死線的守穩，令多頭在后市重新獲得了與空頭回旋的余地。匯價上行的目前很可能依然位于千三關口的重要阻力位，而下方的關鍵支撐，則料位于前期高低點的密集成交區1238美元附近。
下周市場即將迎來新一輪超級周的洗禮，美國非農就業數據將再度與投資者見面。對于市場上多空雙方而言，1月的得與失已成為往事。而更多的挑戰，也許即將到來。
金價上演“神逆轉”，為何跌又為何漲？
對于市場交易員而言，本周最后兩個交易日的火爆行情，或許已足以令其淡忘此前三個交易日的走向。本周四金價遭到狙擊，一度從1280上美元方一路跌至1250美元，然而周五晚間金價完美收復1280美元關口。
有業內分析人士表示，此前因市場分析美聯儲聲明偏向保持2015年中旬加息態度，金價經過數日橫盤以及多空爭奪，最終以空頭獲勝告終。然而周五晚間公布的GDP數據低于預期，僅2.6%。雖然仍是維持在近幾年來較高水平，但依舊令投資者信心受到打擊，紛紛進入貴金屬市場避險，黃金多頭順水推舟，金價回到此前橫盤區間。
周五稍早發布的數據顯示，美國2014年第四季度國內生產總值(GDP)初值年化季率增幅放緩至2.6%，明顯遜于市場預期的增長3.2%，黃金價格隨即擴大漲幅。倫敦AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam就此指出，美國GDP增幅顯著放緩，這自然會利好黃金多頭。
此前，美聯儲(FED)周三(1月28日)決議聲明就美國經濟前景發表樂觀預期，凸顯出美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在2015年加息的前景仍然完好無損，導致投資者對黃金市場近期漲勢獲利了結，黃金價格周四(1月29日)大跌2.4%，創13個月以來最大單日跌幅。
眾多分析師就此表示，黃金期貨多頭投機性頭寸規模龐大，這讓黃金市場在獲利了結盤面前顯得尤其不穩定，因而使得黃金價格周四遭受重創。
加拿大皇家銀行(RBC)資本市場貴金屬策略師格洛(George Gero)則認為，在黃金市場于周四遭遇大規模拋售之后，空頭已經人困馬乏，這自然讓黃金多頭欣喜若狂。
德國商業銀行(Commerzbank)商品策略師Eugen Weinberg認為，黃金交易所交易基金(EDFs)黃金持倉量已經反彈至2012年9月份以來最高水平；2015年迄今，ETFs黃金持倉規模錄得顯而易見的U型反轉，這一因素是黃金價格2015年年初上漲的一個關鍵性要素。這凸顯出，ETFs看漲黃金價格前景。
值得一提的是，周五乃美國COMEX 2月黃金期貨交割日，這會在一定程度上加大投資者平倉的可能性，因而也在一定程度上使得黃金價格漲勢顯著地擴大。黃金價格1月份累計上漲逾8%，至少創2012年1月份以來最大單月漲幅。
非農數據下周呼嘯而至，多空雙方料迎來新廝殺
下周將是2月行情開啟后的第一周，依照慣例，備受關注的美國非農就業數據又將如期與投資者會面。目前，市場預期美元1月季調后非農就業人口將新增23萬人，略低于前值的25.2萬。失業率則或將維持在5.6%。
在這一風險事件到來前，貴金屬市場的看多看空情緒似乎變得頗為謹慎。據彭博社周五(1月30日)公布的最新調查顯示，因近期黃金利好因素基本消化，黃金交易員、分析師對下周金價走勢觀點不一，結束了連續八周看漲。在接受調查的20位黃金交易商及分析師中，8人看漲(40.0%)，8人看空(40.0%)，4人看平(20.0%).
不過，CFTC持倉數據目前依然利好于黃金多頭。美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(1月30日)公布的周度報告顯示，截至1月27日當周，對沖基金和基金經理繼續增持Comex黃金及白銀期貨及期權凈多頭頭寸，同時增持了期銅的凈空頭頭寸。
具體數據顯示，截至1月27日一周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加21960手，至167693手；COMEX白銀投機凈多頭頭寸增加6539手，至40164手；COMEX銅投機凈空頭增加4970手，至12976手。
德國商業銀行(Commerzbank)分析師弗里奇(Carsten Fritsch)此前曾表示，若美聯儲1月份決議聲明毫無任何意外可言，對黃金價格的影響則恐非常中性，市場注意力則將轉向定于下周發布的美國經濟數據，尤其是非農薪資和通脹率上。
如果下周美國非農和薪資的表現整體強勁。那么美元或許有望進一步在2月行情中拔得頭籌，而黃金白銀則可能承壓。不過，去年此時此刻的經歷告訴我們，對待年初的非農數據，可能需要更加提防意外發生。暴風雪天氣曾在去年令美國非農數據一度令人大跌眼鏡，而近來，有關美國極地漩渦的討論，也開始出現在媒體報端。
除了非農數據外，下周貴金屬市場另一大看點當屬美聯儲官員的密集講話。包括圣路易斯聯儲主席布拉德、明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔、克利夫蘭聯儲主席梅斯特、亞特蘭大聯儲主席洛克哈特等在內的多位美聯儲官員均將在下周發言。在結束美聯儲1月決議后，本周五一度有四位美聯儲官員發表了偏向鷹派的言論，而下周，更多美聯儲官員的觀點料將浮現在投資者面前。
其實，從外媒此前制作的一張長期趨勢線圖表看，金價目前處在的1284美元附近一線的水平，恰恰是此前一根長期上升趨勢線和下降趨勢線的重合位。金價近來持續在該點位附近周旋，并非全無道理。多空很可能唯有經歷一番持續的博弈后，才能最終確立走向。
