“沒有一個(黃金的)牛市是靠避險避出來的。”整體而言，影響黃金價格走勢的依然是美元指數(shù)。因此在美國經(jīng)濟復蘇相對較為確定的大環(huán)境中，從中長期來看，黃金的走勢將依然偏弱
經(jīng)歷年初以來的連續(xù)上漲，金價開始放緩了其上行的腳步。國際金價繼1月26日下跌逾1%之后，1月27日亞市盤中，金價依舊延續(xù)了其回調(diào)走勢。截至記者發(fā)稿，國際現(xiàn)貨金價報1280美元，與前一日收盤價1279美元幾乎持平。
多位市場人士指出，受到避險情緒減退的影響，金價在沖高1300美元后，短期回調(diào)壓力將逐步增大，后市或面臨震蕩調(diào)整走勢。
避險需求逐漸退潮
對于2015年開年后金價的連續(xù)上漲，市場人士相對一致的觀點是：避險情緒是本次黃金上漲的“推手”和主因。
開年以來，與強勢的美元指數(shù)一起，金價也同樣強勁攀升，出現(xiàn)難得的美元與黃金“比翼齊飛”的現(xiàn)象。對此，市場人士認為希臘大選如同一把達摩克利斯之劍，其“退歐”的陰影則一直籠罩著市場，也助推了避險情緒的滋生，并最終導致金價的持續(xù)漲升。
“雖然希臘大選的結(jié)果有些出乎市場意料，但是最壞的情況并沒有出現(xiàn)。”興業(yè)銀行資金營運部資深貴金屬分析師蔣舒對上證報記者表示。他進而指出，齊普拉斯此前曾承諾將就2400億歐元的金融援助計劃條款進行重新談判，而且當前距離希臘的救助計劃到期還有一個月時間，“這使得市場上之前由于希臘危機引發(fā)的避險情緒有所降溫，因此金價在當前這個時點出現(xiàn)回調(diào)合乎情理。”
事實上，在眾多市場人士眼中，此番金價上漲背后的邏輯其實稍顯復雜與混亂——除了希臘大選的影響，歐洲央行的重磅QE計劃、瑞士央行此前宣布取消歐元兌瑞郎的限制等舉措，“相當于又推升了一把金價”。
而最新統(tǒng)計的全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust的數(shù)據(jù)顯示，1月以來該ETF基金的持倉量一直處于增加的狀態(tài)。截至1月23日其持倉量為741.65噸，較年前增倉超過30噸，顯示在避險情緒升溫的情況下，投資者在追漲黃金。但最新數(shù)據(jù)表明，截至周一(1月26日)該黃金ETF的持倉量約為743.44噸，比前一個交易日增加了1.79噸；持倉量的增加開始減少，顯示避險情緒正在降溫。
黃金走勢將依然偏弱
隨著之前的風險事件漸漸被市場消化，市場對于金價后期能否再延續(xù)漲勢表示懷疑。“沒有一個(黃金的)牛市是靠避險避出來的。”蔣舒如此表達他對于后市的看法。在他看來，整體而言，影響黃金價格走勢的依然是美元指數(shù)。因此在美國經(jīng)濟復蘇相對較為確定的大環(huán)境中，從中長期來看，黃金的走勢將依然偏弱。
多位分析師對記者表示，目前從技術(shù)面來看，黃金由于周一大幅承壓，短線下行風險增加。若近期跌穿1270美元的支撐位，則后市還可看低至1230美元。而在本周則建議投資者謹慎操作，重點關注1月29日凌晨美聯(lián)儲發(fā)布的利率決議。
摩根士丹利也不是很看好黃金在2015年的整體表現(xiàn)。其最新的報告表示，由于全球通脹低迷并且原油價格走低，總體環(huán)境更有利于美國經(jīng)濟的增長，而黃金抵御通脹的功能則在被減弱。該投行預計，2015年的平均金價為1180美元/盎司。
而德意志銀行最新發(fā)布的報告中亦稱，美聯(lián)儲年內(nèi)的加息壓力可能逐步對金價構(gòu)成打壓，同時其還認為歐洲央行的QE政策不會像美聯(lián)儲QE那樣對金價起到積極的效果。
