金價近期受制于加息預期的提前以及油價下跌帶來的影響而快速回落。市場對聯儲在明年年中之前加息的預期明顯增強，因此，金價在年底仍然是面臨著較大的壓力。
文/中國工商銀行貴金屬業務部交易員 劉 瀟
金價近期從高位回落，美聯儲12月18日決議聲明維持0.00~0.25%聯邦基金利率不變，同時舍棄了前瞻指引中“相當長一段時期”的表述，稱需在貨幣政策開始正�；瘑栴}上保持“耐心”。
12月的FOMC聲明并未刪除“considerable time”的措辭，但增加了“it can be patient”的措辭。美聯儲上一次最后使用“considerable time”兩字是在2003年12月，6個月后的2004年6月美聯儲開始新一輪加息周期。因此我們維持之前對于聯儲在明年二季度升息的預期，考慮到當前經濟的強勁表現，如果明年原油價格反彈導致通脹緩和上升，第一次加息的時點可能會在明年4月。
圖1：近期金銀價格走勢情況
金價近期受制于加息預期的提前以及油價下跌帶來的影響而快速回落。市場對聯儲在明年年中之前加息的預期明顯增強，因此，金價在年底仍然是面臨著較大的壓力。
金價近期從高位回落，美聯儲12月18日決議聲明維持0.00~0.25%聯邦基金利率不變，同時舍棄了前瞻指引中“相當長一段時期”的表述，稱需在貨幣政策開始正常化問題上保持“耐心”。
12月的FOMC聲明并未刪除“considerable time”的措辭，但增加了“it can be patient”的措辭。美聯儲上一次最后使用“considerable time”兩字是在2003年12月，6個月后的2004年6月美聯儲開始新一輪加息周期。因此我們維持之前對于聯儲在明年二季度升息的預期，考慮到當前經濟的強勁表現，如果明年原油價格反彈導致通脹緩和上升，第一次加息的時點可能會在明年4月。
圖1：近期金銀價格走勢情況
數據來源：Wind資訊，工商銀行貴金屬業務部
近期黃金價格的走勢令市場“捉摸不透”，具體表現為方向的不確定性及日內波動率的上升。因此雖迎來西方圣誕假日，但鑒于金融市場 風險事件的頻發，境內投資者仍不可掉以輕心。原油近期的弱勢對黃金價格形成了顯著的壓力。從當前市場得到的消息來看，原油供過于求的基本面在未來較長時間亦看不到改善的可能。受此影響，2015年商品基金可能對所持有的商品期貨多頭頭寸進行減配，其中也包括黃金和白銀的期貨多頭合約，因此金銀未來可能持續受到疲軟油價的拖累。
展望后市，從技術上來看，金價在觸及1240美元/盎司高點后快速回調，目前再度跌落至60日均線上方。從盤面交投情況來看，1180美元/盎司下方支撐仍比較穩固，但預計市場短期內將再度測試該支撐關口，關鍵點位能否守住仍取決于原油價格在當前價位能否企穩。
黃金投資小貼士
歷史上黃金的第一輪牛市
2014年是布雷頓森林會議召開70周年。1944年7月1日，44個國家的730名代表齊聚于布雷頓森林這個美國東部的小鎮，經過為期三周的緊張談判，各方達成了協議。設立國際貨幣基金組織，確立了美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，實行固定但可調整匯率以及經常項目可兌換的戰后國際貨幣秩序。
在此后的27年里，黃金與美元維持著每盎司35美元的固定價格，直到1971年7月第七次美元危機爆發，尼克松政府于8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務，至此布雷頓森林體系正式宣告解體。也正是由此開始，金價開始了長達9年的上漲歷程，這也是黃金真正意義上的第一輪牛市。
炒金玩銀看什么
北京時間12月31日早晨將公布中國12月匯豐制造業PMI終值，該數據在之前數月連續下跌，表明當前中國經濟繼續放緩，如果本月數據繼續維持弱勢，則央行在明年將繼續擴大寬松規模。
北京時間2015年1月2日晚間公布美國12月失業率和非農就業數據。如果數據繼續造好，則美元指數可能突破并站穩90點整數關口，反之則將利空美元，利好金價。
此外，下周國內將進入元旦假日，周四、周五國內交易所休市，因此建議投資者在元旦假日前降低倉位，控制風險。
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2014年12月29日-2015年1月4日重點資訊提示 | ||
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日期 |
北京時間 |
重要資訊 |
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12月29日 |
23:30 |
12月達拉斯聯儲新訂單指數 |
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12月30日 |
22:00 |
美國10月大城市房價指數 |
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23:00 |
12月咨商會消費者信心指數 |
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12月31日 |
9:45 |
中國12月匯豐制造業PMI終值 |
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23:00 |
美國11月成屋銷售指數月率 |
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1月1日 |
21:30 |
美國當周初請失業救濟金人數 |
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1月2日 |
21:30 |
美國12月失業率 |
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21:30 |
美國12月非農就業人口 |
