穩住美元符合美國利益 金銀價格仍將弱勢震蕩

1月10日國際黃金、白銀出現較強反彈，但本周的前三個交易日，金價又步入整理狀態。國際金銀價格今年將如何運行？反彈能否延續？
　　筆者分析認為，國際貴金屬價格走勢主要取決于美國因素尤其是美元走勢的影響，穩住美元最符合美國根本利益。而在美國政府巨額外債背景下，美元走強并不符合美國國家利益。預計2014年金銀價格將延續弱勢震蕩格局。
　　預計黃金震蕩區間或在1350美元與1150美元之間。與黃金對應，白銀18.20美元的支撐力度很強，而上方壓力在23.00美元一帶。若黃金突破1300美元，白銀突破23.00美元，金銀走勢有望中線轉強。
　　美國經濟復蘇緩慢金銀市場弱勢難改
　　上周五晚間美國公布的非農就業人數報告結果顯示：美國2013年12月新增非農就業7.4萬人，遠遜于稍前預期的19.7萬人，表明美國勞動力就業市場尚不穩定。而這樣的數據很可能讓伯南克卸任后的美聯儲新掌門人耶倫繼續維持原有的寬松政策，對國際貴金屬形成利好。
　　然而，美聯儲是以6.5%的失業率作為Q E政策縮減與否重要門檻的。美國最新失業率數據大幅回落至6.7%，首度低于7%，距離美聯儲6.5%的失業率門檻僅有一步之遙。據悉，1月10日，里奇蒙德聯儲主席萊克、圣路易斯聯儲主席布拉德對美國經濟表示樂觀，認為聯儲并不會因為某一次數據走弱而改變政策。布拉德還進一步表示，相對于非農數據，失業率更有意義。
　　回顧2013年的市場，基于美國經濟的復蘇，美聯儲一再暗示未來將逐步收緊貨幣政策，此舉導致國際貴金屬市場出現貫穿全年的下跌。而前不久美聯儲宣布削減Q E規模，這意味著最大的下跌風險從預期逐步落到實處。
　　年前，國際黃金價格連續走低，導致多家機構紛紛看跌2014年的黃金價格。高盛曾預計2014年金價將從2013年11月中旬約1275美元/盎司的價格水平下跌，幅度超過15%，意味著2014年末金價將跌至1050美元/盎司附近。
　　貨幣超發格局延續美元牛市或是幻想
　　作為美國經濟晴雨表的道瓊斯指數屢創新高，預期美國經濟復蘇態勢持續性向好。2014年美國經濟增長有望加速，就業市場的復蘇具有一定持續性。對國際貴金屬市場而言，資金流動性收緊風險將在未來中長期存在。近期，國際金銀市場出現反彈，一方面是因為之前的下跌遇到技術支撐，另一方面受到美國非農數據影響，但中長期弱勢格局并未改變。
　　我們分析認為，美元貨幣的政治經濟意志力量決定了世界性貨幣超發格局難以改變，在這種超發格局改變之前美元走強的可能較小，穩住美元最符合美國的根本