股市和通脹將成大問題 黃金筑底接近尾聲

　　Erste Group的Ronald Stoeferle是一位大牌分析師，曾經在彭博社評選的“最準確的分析師”中名列第二。他最近表示，黃金現在終于尋得底部。在接受媒體采訪時，Ronald Stoeferle詳細地分析了市場狀況和貴金屬投資者所面臨的機會。
　　黃金接近筑底尾聲
　　2013年是股市狂歡的一年，但絕對是黃金毀滅性的一年，Stoeferle認為，隨著最后一部分黃金多頭繳械投降，市場現在非常接近底部。他指出，“黃金的技術形態遭到了極大的破壞。市場信心已經被摧毀，需要一段時間來修正。我認為，我們目前可能非常接近筑底過程的尾聲。”
　　股市最終必將回撤
　　像很多人一樣，Stoeferle的觀點主要關注市場對央行貨幣政策的過度依賴，和另外一場金融危機的出現。他表示，“如果我們遭遇另外一場崩潰和危機，沒有人知道美聯儲(FED)和歐洲央行(ECB)將會如何行動。那只是市場在一直等待的一次事故。如果S&P500指數回撤10.0-15.0%，美聯儲將怎么做？看多股市的人當前會說，‘以我的觀點看，如果股市小幅回撤，美聯儲將介入。’但是，如果屆時的通脹率高于2.0%，或者顯著高于該水平，美聯儲將沒有任何機會實施新一輪QE。”他繼續指出，“如果我們遭遇類似2008年的大崩潰，央行該怎么做？他們已經嘗試了三輪量化寬松，但并不起作用。已經沒有進一步降低利率的空間，我們不應該忘記所有國家的刺激措施引起了債務水平的大幅增長。因此，當股市回落時，我很好奇會發生什么。這遲早要發生。中央銀行可能沒有介入的機會，因為刺激措施的邊際效用在下降。”
　　在股市回撤，通脹高企的市場情況下，黃金的投資替代和抗通脹需求將會得到提振。
　　通脹將成為嚴重的問題
　　Stoeferle還表示，中央銀行現在對通脹攀升的接受度更高，這意味著價格通脹將是一個重大的話題，“我們已經看到，對不斷攀升的通脹的接受度正在增加。”耶倫的言論透露出對通脹的容忍。中央銀行，世界銀行和國際貨幣基金組織實際上在推薦更高的通貨膨脹率。
　　Stoeferle最后指出，“通貨膨脹的動態很難把握，我認為這是不可能的。最終將出現高通脹。自6月來，我們已將看到通脹在上升，我們也看到黃金在上漲，礦業股也在上漲。麻省理工大學(MIT)的價格項目收集了70個國家數百萬的每日物價數據，這些數據表明通脹正在上升。目前，高通脹的看法還不是主流，但我絕對確信通脹將成為大問題。”黃金的抗通脹需求必將再度上升。