黃金盤整進入尾聲 可等低位入場時機

全球的貨幣泛濫是一個大趨勢，即使出現黃金快速跌破1500美元/盎司的情況，從中期來看也將會是一個很好的底部建倉機會。

7月以來黃金走勢延續了之前的下行趨勢，在1600美元/盎司以上顯得搖搖欲墜，就著周線的下行通道上軌被一路壓制，隨后跌破1600美元/盎司顯得順利成章。就這兩周的走勢來看，黃金在強勢美元的打壓下有心無力，弱勢局面盡顯。

全球貨幣政策放松

在7月的第一個星期中，全球數個主要央行就已經將市場對貨幣政策的寬松預期付諸實現，其中唯獨缺少了對黃金走強最重要的美聯儲的身影，這也反而成為了黃金短線的利空。

英國央行首先在5日宣布宣布維持基準利率0.5%不變，但是卻宣布擴大500億英鎊的資產購買規模，使得總體規模達到了3750億英鎊；歐洲央行也隨即調降基準利率至0.75%，終于走到了容忍通脹以挽救頹敗的歐洲經濟這一步，畢竟歐元區的核心德國和法國在經濟方面也已經不再堅挺，如果真的等到這兩個國家也讓市場喪失信心，那對歐元區的打擊將是毀滅性的。而且此前歐洲各國為了應對債務危機，都相應地縮減了自己的財政支出計劃，為了避免在經濟不景氣的情況下收緊財政政策帶來的“副作用”，歐洲央行此次放寬貨幣政策也有理有據；此外中國央行也在5日令人稍感意外的在一個月內第二次宣布降息，在國際經濟形勢不確定性增強的情況下，這次降息也顯示著中國應對外來壓力，維持經濟增長的決心。

美元計價資產遭拋售

歐元及英鎊都在各自央行宣布放寬貨幣政策后出現比較大的跌幅，美元指數強勢上揚，在這樣的背景下，黃金當日就下穿1600美元/盎司，雖然尾盤有所回升，但主要只是基于投機者對美國6月非農數據再次不盡如人意的博弈。

在美國6月非農數據在周五公布后，僅僅失業率持平以及非農就業人口小幅低于預期的數據，讓市場已無法相信越來越“重口味”的美聯儲會因這樣一份清淡的報告而下QE3這樣的“猛料”。況且伴隨著OT的進一步延長和歐元區解決債務問題對美元的需求，市場參與者已經可以切身體會到美元短期流動性的吃緊，因而美元計價資產也就成為了無奈之下遭到拋售的對象。

此外，歐洲債務問題的深化也給黃金帶來了雪上加霜的打擊。意大利總理表示不能草率的斷言意大利將永遠不需要動用歐洲穩定機制（ESM）。之前有關意大利永遠不需要救助的說法是不夠謹慎的，但意大利不需要希臘式的全面救助。聯想到此前西班牙從態度強硬到最終低頭求助，意大利總理的此番表態不得不讓人憂心忡忡。而且國際貨幣基金組織也在10號上修了意大利2012年赤