億元流動(dòng)性的增加,將使美元進(jìn)一步貶值,從長(zhǎng)期來(lái)看,利好金價(jià)。Ｇ20峰會(huì)令市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將成眾矢之的,美元將有所收斂停止大幅下跌趨勢(shì),短期內(nèi)美元可能出現(xiàn)反彈從而壓制黃金和其他大宗商品,近期油價(jià)走勢(shì)也說(shuō)明了這一點(diǎn)。

　　其次,近期愛(ài)爾蘭的不穩(wěn)跡象激發(fā)起了二次歐債危機(jī)的擔(dān)憂。蔣舒認(rèn)為,過(guò)去一年中歐元區(qū)應(yīng)對(duì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的機(jī)制已逐步建立,應(yīng)對(duì)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)也今非昔比,愛(ài)爾蘭演變?yōu)榈诙䝼�(gè)希臘的可能性不大。今年歐債危機(jī)時(shí),因?yàn)楸茈U(xiǎn)資金同時(shí)涌向黃金和美元,導(dǎo)致二者長(zhǎng)時(shí)間同向變化,但目前并不具備黃金、美元再次同向的條件,金價(jià)仍不能擺脫美元這條主線,應(yīng)高度關(guān)注美元走強(qiáng)導(dǎo)致金價(jià)突然大幅回調(diào)。

　　此外,近期市場(chǎng)也非常關(guān)注中國(guó)央行加息傳聞是否會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響。蔣舒認(rèn)為,近期金價(jià)沖高回落,主要還是大資金獲利回吐所致,人民幣加息傳聞難以成為主導(dǎo)黃金市場(chǎng)的因素。黃金是全球化程度最高的市場(chǎng),國(guó)內(nèi)金價(jià)基本緊跟國(guó)際金價(jià),尤其是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)外金價(jià)的同步性非常高,所以目前中國(guó)因素還不足以主導(dǎo)世界黃金市場(chǎng),引起金價(jià)大幅波動(dòng),所以決定金價(jià)的主要還是美元。

　　大陸期貨分析師施梁說(shuō),在目前政策面收緊預(yù)期加強(qiáng)以及寬松流動(dòng)性的雙重?cái)D壓下,金價(jià)震蕩將不斷加劇,但基本面決定金價(jià)中期向上的格局不會(huì)改變。

　　目前黃金投資中有三大關(guān)鍵問(wèn)題

　　大幅波動(dòng)中的黃金投資市場(chǎng)中有三大核心問(wèn)題:

　　一是金價(jià)到底高不高？毫無(wú)疑問(wèn),金價(jià)于上周直接沖上每盎司1400美元的“天花板”,不可謂不高,而且目前金價(jià)已經(jīng)大大超過(guò)了許多專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的預(yù)判,甚至沒(méi)有出現(xiàn)很多專(zhuān)家預(yù)測(cè)的“前高后低”的走勢(shì),而是一路盤(pán)整向上,到達(dá)歷史的高點(diǎn)。

　　但是,黃金資深專(zhuān)家、北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心專(zhuān)家委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉山恩分析,黃金出現(xiàn)過(guò)兩次大牛市,分別是上世紀(jì)70年代和新世紀(jì)的本次,而從黃金價(jià)格分析,上世紀(jì)七八十年代的黃金大牛市名義金價(jià)漲16倍,計(jì)算貨幣貶值因素的實(shí)際金價(jià)漲7倍多;而本輪黃金牛市名義金價(jià)漲5倍多,實(shí)際價(jià)格僅漲2倍多。所以目前金價(jià)漲幅實(shí)際上并未達(dá)到1980年黃金高點(diǎn)的水平。

　　二是對(duì)抗通脹壓力是否要大量買(mǎi)金？相對(duì)于各種信用資產(chǎn),黃金是全球唯一的非信用資產(chǎn),被稱(chēng)為“天然的貨幣”。而黃金也天然具有保值避險(xiǎn)的功能,可有效對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)以及抵御經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的動(dòng)蕩。本輪黃金大漲也是從2008年全球金融海嘯爆發(fā)后,避險(xiǎn)需求激增而推動(dòng)的。

　　但是,從實(shí)際操作來(lái)看,在資產(chǎn)投資組合中增加黃金等抗風(fēng)險(xiǎn)配置非常可取,但并不適宜將大部分資產(chǎn)投入黃金保值。