王小波的小說《白銀時代》曾經(jīng)風靡一時，這個貴金屬“老二”現(xiàn)在正經(jīng)歷著一場“白銀時代”的劇變。

　　時而暴漲，時而狂跌，國際現(xiàn)貨白銀價格變幻莫測。由于國際投資大鱷對貴金屬短線不看好，影響市場做多的信心，致使白銀市場陷入了忐忑不安的恐慌期。看多者有之，看空者亦有之。究竟何去何從，需要投資者慎思之、明辨之。

　　繼去年爆發(fā)的白銀大漲后，今年，銀價的漲幅更是令人吃驚，從年初到4月底漲幅超過60%，4月下旬一度達到49.83美元/盎司的31年來最高價。

　　然而，國際金融市場詭譎多變，此前彌漫著看多氣氛的貴金屬市場風頭突然轉(zhuǎn)向，白銀出現(xiàn)暴跌，5月的前5個交易日，跌幅達到25%，此后白銀價格在30美元之上整理。國內(nèi)白銀T+D價格與此同步，4月29日摸高10788元/公斤后直接下滑，目前在8000元以下整理。白銀市場陷入忐忑不安的恐慌期。

　　白銀拉斯維加斯的老虎機

　　在白銀歷史性的暴跌背后是失控的市場，推手是投機者，但損失最大的，可能是在錯誤時間入市的小投資者。

　　上海靈瑞黃金副總經(jīng)理沈瑜對這一波行情深有感觸。

　　“白銀完全被妖魔化了。”沈瑜說，白銀和黃金相比，并不具備貨幣屬性，但是白銀的波動幅度卻遠遠大于黃金。

　　“很多個人投資者出現(xiàn)恐慌，”沈瑜說，在他們的客戶中，許多高位做多的客戶被套，不少人的恐懼心理達到了頂點。加上國內(nèi)白銀保證金制度調(diào)整，不少投資者無奈忍痛割肉。沈瑜說，在這一波下跌行情中，個人投資者損失慘重。

　　Bache Commodities 資深金屬策略師史密斯 (Andy Smith)說，如果黃金是蒙特卡羅的賭場，那么白銀就是拉斯維加斯的老虎機。

　　劉皓是這場“劇變”的親身經(jīng)歷者之一。

　　去年底他花5萬元以每克5.6元的價格購買了9公斤的白銀現(xiàn)貨，本來打算長期持有，但是看到當前白銀價格不斷下跌，特別是11分鐘就下跌了12%，非常嚇人。

　　“我很擔心自己的投資最后一無所獲。”劉皓說，自己的一位朋友購買了紙白銀，本來賬戶里賺了3萬多元，現(xiàn)在都吐出去了。他現(xiàn)在特別忐忑，不知道到底該如何選擇。

　　風險高于黃金

　　其實劉皓還遠不是最大的受損者。

　　“白銀被炒得太兇，前期的快速上漲早已埋下隱患。”沈瑜認為，一段時間以來白銀走勢迅猛，風險也在不斷累加，連續(xù)攀升后的突然回落也屬正常。

　　盡管業(yè)內(nèi)預(yù)計白銀在下跌后還有可能出現(xiàn)新一波上漲行情，但是今年上漲空間已經(jīng)不大。

　　“普通投資者投資白銀一定要謹慎。”沈瑜分析說。通過白銀近期價