近期大宗商品市場受到法國及希臘大選，以及西班牙、意大利的債務危機等歐洲問題的影響，國際金價始終未能走出疲軟態勢，維持在1670美元/盎司下方，但避險情緒的支撐令金價無法跌破1620美元/盎司一線。

　　美國經濟顯露復蘇跡象

　　美國方面，就4月份的一系列經濟數據表現來看，美國經濟似乎已率先顯露復蘇跡象。首先，作為重要領先經濟指標的美國制造業PMI已經初步出現向好跡象，美國3月零售銷售數據也意外增長；其次，最令美國民眾一直擔憂不已的失業問題也有所緩和，盡管美國勞工部公布的3月非農數據顯示，美國3月新增就業人數有所放緩，僅為12萬人，遜于市場預期，但失業率則繼續降低至8.2%，連續降低的失業率仍然給了人們信心。可見，雖然外部環境依然不樂觀，但是通脹的放緩和內需的拉動，讓投資者看到了一線曙光。隨著美國經濟的復蘇，QE3的預期也逐漸減弱，美聯儲公布了3月政策會議紀要顯示，有“幾位”委員認為，一旦經濟失去動能，或如果在過長時間內通脹保持在過低的水平，可能需要推出進一步的刺激舉措。但持上述觀點的委員人數遠小于1月會議，當時的會議紀要顯示，有“一些”委員認為不久可能需要進一步放松政策，并且其他委員認為一旦經濟狀況惡化，可能需要進一步刺激舉措。而在4月底美聯儲召開的議息會議上僅僅宣布維持利率不變，公開市場委員會的會后政策聲明中并未對進一步采取量化寬松政策作出任何暗示，金價瞬間大跌15美元并刷新日內低點1623.90美元/盎司。

　　歐債問題死灰復燃

　　反觀歐元區方面則似乎沒有美國這么樂觀，歐債問題死灰復燃，并在4月份有愈演愈烈的趨勢：多國國債占 GDP 的比例都已超過 80%，而財政赤字占GDP的比例也在不斷增加，“歐豬（PIIGS）”五國的局勢更加不容樂觀。本月稍早西班牙國債收益率再次攀升，10年期國債收益率一度升至四個月高位5.99%，受西班牙銀行從歐央行借款額創歷史紀錄這一消息影響，當天西班牙主權信用違約掉期CDS費率更是創下歷史新高并首次突破500基點。在4月份西班牙政府將迎來償債高峰，當月到期的債務高達250億歐元，占今年第二季度該國債務到期總量300億歐元的逾80%。雖然西班牙多位官員呼吁歐洲央行重新入市購債，但歐洲央行內部對此問題存在明顯分歧，同時，也有歐洲央行委員稱，歐洲央行不會出臺第三輪三年期再融資計劃LTRO操作，該消息也進一步打壓了市場信心。就目前來看，歐債危機解決的進程顯得步履蹣跚，各方在所需資金的規模、來源等多項問題上存在著較