作為避險品種的黃金，近日其價格亦開始暴漲暴跌。由于美聯儲主席伯南克講話降低QE3預期，周三紐約黃金期貨價格大跌4.3%，收1711美元。而之前，歐洲央行即將啟動第二輪長期再融資操作(LTRO)，又使得現貨金在周二(2月28日)顯著收高。

　　多因素使金價穩不住

　　蓓特期貨黃金分析師劉明亮表示：“黃金的走勢直接與美元指數掛鉤。近期美國多項經濟數據顯示美經濟復蘇良好，因此QE3預期降低，這又一次改變全球對流動性的預期，使得資金流出黃金。”

　　據日前發布的2月密歇根消費者信心顯示，該指數終值上修至75.3而上月該數值為75.0，這排除了市場對于美國消費者信心下降的憂慮。另一方面，美國2月芝加哥采購經理人指數(PMI)為64.0，為2011年4月來最高。同時，美國商務部周三公布的美國第四季國內生產總值(GDP)環比年率修正為增長3.0%，預估為增長2.8%……分析人士認為，這些指數都說明美國經濟恢復得不錯，并且正在向金融危機之前的平均水平靠近。

　　劉明亮認為，美國經濟數據向好，以及伯南克的證詞暗示美聯儲短期內不會推出更多量化寬松措施，這是資金拋售黃金的關鍵。但問題是，現在歐債央行將啟動第二輪長期再融資操作，市場風險偏好改善，又讓現貨黃金在周二(2月28日)顯著收高。因此，判斷未來黃金的價格應該不會像去年那樣大漲，而將呈現出震蕩波動的走勢。

　　記者了解到，市場預期歐洲央行第二輪長期再融資操作規模為4700億歐元，而早在去年12月21日，歐洲央行向523家歐元區銀行提供了包括約2130億歐元流動性。

　　對此，劉明亮表示：“一方面，歐洲央行第二輪凈投放的流動性為4700億歐元，這對黃金有刺激作用。另一方面，目前歐盟最大的問題依舊是歐債問題，尤其以希臘愛爾蘭等國家為典型，因此如果歐債問題再次發作，市場對于流動性的需求降低，因此拋貨幣買入黃金也刺進金價的上漲。短期看，金價目前處于1700-1800美元震蕩區間的上沿，未來金價受消息面的刺激會更大。”

　　中長期上漲趨勢仍存

　　“盡管短期金價受到消息面因素的主導，出現暴漲暴跌的情況，但黃金中長期上漲趨勢是確定的。”中信建投分析師張芳判斷認為。

　　張芳認為，特別是希臘的破產危機暫時得以解決是以投放大量歐元流動性為代價，歐美和中國都在靠寬松政策促進經濟增長，因此在流動性和避險需求兩大作用支持下，金價中長期上漲趨勢確定。

　　此外，中金公司分析師蔡宏宇也表示，從全球范圍看，世界經濟疲弱，貨幣擴張和流動性寬松趨勢仍未改變。同時近期海灣