盡管上周末優(yōu)于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一度令現(xiàn)貨金承壓，但是風(fēng)險偏好情緒提升令逢低買盤重新回歸，最終黃金大幅反彈收高于1710美元之上，且完全收復(fù)其在周初的跌幅。從美國勞工部公布的報告中顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長22.7萬人，預(yù)期增長21.0萬人；而1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也從初值24.3萬人大幅上修至28.4萬人；同時，美國2月失業(yè)率維持在8.3%的水平，與此前預(yù)期保持一致。考慮到此前占據(jù)金融市場焦點的希臘私人部門債務(wù)互換計劃終于落下帷幕，金市投資者目光將重新轉(zhuǎn)向本周美聯(lián)儲對第三輪量化寬松政策的立場，倘若FED在周中的議息會議上放出任何無意推出QE3的信號，那么金價仍有可能將面臨新的拋壓。

　　繼巴西央行意外大幅下調(diào)關(guān)鍵利率后，印度央行也在上周五宣布下調(diào)現(xiàn)金儲備利率，這似乎表明近年來推動全球經(jīng)濟增長的新興市場增長步伐正在放緩，而投資者對于全球經(jīng)濟的擔(dān)憂情緒逐漸加劇。在歐債危機肆虐以及美國經(jīng)濟復(fù)蘇遲緩之際，所謂的“金磚五國（BRICS）”巴西、俄羅斯、印度、中國和南非卻均為富有活力的經(jīng)濟體，并直接帶動了全球經(jīng)濟從2008年金融危機中復(fù)蘇，進而推助包括銅、原油以及黃金等大宗商品的需求再度膨脹。但是時過進遷，這些國家正忙于應(yīng)付本幣走強、通貨膨脹、赤字以及房地產(chǎn)泡沫等問題，帶給全球經(jīng)濟的拉動作用開始大不如前。目前來看，全球增長格局已經(jīng)開始發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。2010年，還在談?wù)摗半p軌復(fù)蘇”，即新興經(jīng)濟體率先復(fù)蘇，發(fā)達經(jīng)濟體陷入停滯。但眼下，不論是新興經(jīng)濟體還是發(fā)達經(jīng)濟體，其增長速度都在放慢，其中尤以中國最為引人關(guān)注。過去30年中國經(jīng)濟以年均10%的速度增長，而其他國家從未達到過這種增速。可惜的是，中國經(jīng)濟增長模式卻嚴(yán)重依賴的三大支柱正面臨前所未有的巨大壓力，這三大支柱便是出口、資本密集型行業(yè)投資以及房地產(chǎn)市場的增長。中國政府有意減緩經(jīng)濟增速，以實現(xiàn)更具可持續(xù)性的增長，這就間接導(dǎo)致了其他新興經(jīng)濟體的“多米諾骨牌”效應(yīng)。作為巴西、南非和其他大宗商品出口國的最大貿(mào)易伙伴，中國增長放緩帶來的影響將波及全球。中國從巴西購買鐵礦石和大豆，從南非進口鐵礦石以及鎂、銅和其他金屬，從印度購買銅等產(chǎn)品，更不用提從發(fā)達經(jīng)濟體進口汽車和奢侈品了。換句話說，中國未來的經(jīng)濟增長模式或?qū)⑥D(zhuǎn)為更多地依賴內(nèi)需，這勢必給國際大宗商品價格造成一定的負面沖擊。當(dāng)然，倘若從新興經(jīng)濟體開始傾向?qū)捤傻恼�策角度，至少在貴金屬板塊會吸引到更多增量資金的眷顧。比如，此番印度央行下調(diào)現(xiàn)金儲備