索羅斯正在用自己的實際行動來預示黃金的熊市。據美國證券交易委員會的數據顯示，曾多次宣稱黃金是“終極資產泡沫”的索羅斯已在2012年第一季度將其所持的黃金資產削減了99%。

　　南京證券上海新華路證券營業部投資顧問張進表示，美國經濟的持續復蘇，從實質上削弱了市場對美聯儲進一步量化寬松政策的預期。因此也形成了2012年國際金價在經歷一二月份上漲后進入了1700美元下方的反復震蕩調整階段。近期，全球多家央行大幅減持黃金儲備，也增加了黃金進一步下探的可能。

　　短期看美元，長期看復蘇

　　航天證券研發部副總經理和首席分析師姚凱認為，黃金價格的走勢與美元走勢和全球經濟復蘇進程有關。從短期看，黃金價格受到美元走勢的影響程度更大一點，由于美國經濟的復蘇緩慢，因此寬松的流動性與預期中的QE3都對黃金價格有著較強的支撐。“目前黃金的價位屬于中性，在2012年內將視貨幣走向和美元走勢而波動。”

　　姚凱進一步表示，從長期來看，全球經濟的復蘇進程與黃金走勢呈一個反向波動的格局，當經濟形勢良好時，黃金的價值很難體現，勢必會走出一個大“熊市”。“不過目前全球經濟復蘇的腳步還不夠快，因此，短期走出‘泥潭’并非易事。”姚凱說。

　　陳棟梁表示，雖然歐洲央行通過兩次LTRO操作暫時緩解了歐洲銀行業的危機，且歐元區防火墻規模擴大到8000億歐元的舉措在一定程度上緩解了對歐債危機的擔憂情緒，但希臘沒有排除需要第三輪援助的可能。

　　“西班牙的減赤目標能否實現以及意大利政府與工會的談判面臨相當大的不確定性，加之希臘強制執行條款的啟動使市場擔心葡萄牙是否會步其后塵等，這些都可能引發歐債危機的再次惡化。”陳棟梁說，“通過對2012年影響黃金基本面的剖析，預期黃金在上半年的走勢較為振蕩，而下半年在振蕩中微幅攀升的概率很大。”