金價牛熊爭奪正酣 黃金ETF滿月忐忐忑忑

，圖形上交投情況也呈現(xiàn)出"心電圖"狀。”基金業(yè)內(nèi)人士說。

　　該人士認(rèn)為，近兩年分級基金大批上市，一部分不活躍的品種，慢慢交投極不活躍，有點(diǎn)像淘寶店商家，排名靠前的、鉆石多的獲取的商機(jī)更多，而量小的商家在沒有新亮點(diǎn)下，只能繼續(xù)萎縮。

　　“ETF持倉規(guī)模是一個比較被動的數(shù)字，目前全球主要的黃金ETF基金均在減持，中國這兩支黃金ETF受到影響也是很自然的，但目前這兩支黃金ETF價格仍然在上漲，上市至今漲幅已超過6%。”世元金行高級研究員肖磊說。

　　他認(rèn)為，國內(nèi)兩支黃金ETF的主要投資者主要由機(jī)構(gòu)和散戶組成，機(jī)構(gòu)減持較多，而散戶減持較少，這說明機(jī)構(gòu)并不是為了長期持有該基金，相當(dāng)于上市之初是幫忙，所以這種減持很大程度上不能說明該基金失去了吸引力。

　　一位基金人士稱，國外這類基金的主要參與者是散戶和有長線思路的投資者，中國對這類基金的認(rèn)識還不夠。

　　申銀萬國[微博]期貨一位資深黃金研究員認(rèn)為，國內(nèi)黃金投資者對黃金ETF認(rèn)同度較低，民間投資者仍傾向購買傳統(tǒng)的實(shí)物金來進(jìn)行保值投資，而國外成熟市場民間黃金儲備主要形式也是以在二級市場購買黃金ETF為主，未來隨著投資理念的深入，黃金ETF仍有市場。

　　據(jù)了解，國外投資者購買黃金ETF可免去黃金的保管費(fèi)、儲藏費(fèi)和保險（放心保）費(fèi)等費(fèi)用，每年只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費(fèi)用。目前，國內(nèi)ETF交易傭金費(fèi)率約為0.03%-0.08%，相對其他市場交易成本較低。

　　黃金牛熊爭奪正酣

　　從市場行情看，部分基金業(yè)內(nèi)人士表示，本輪金價反彈行情有望延續(xù)，中東局勢緊張將推動金價上漲，作為“避險天堂”的黃金和美元再次成為投資者追逐的目標(biāo)。

　　今年以來，受美聯(lián)儲縮減并退出QE預(yù)期影響，國際金價大幅下挫，到6月底，金價一度累計下挫近30%。而美聯(lián)儲內(nèi)部“鷹鴿”兩派對QE的態(tài)度分歧仍然存在，這也使得美元指數(shù)從前期強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，黃金、白銀因此獲得喘息機(jī)會。

　　局勢一緊張，黃金就上漲，敘利亞危機(jī)等中東地緣政治因素給金價上漲增添了動力。截至8月29日，滬金(281, -1.70, -0.60%)本月累計漲幅超過5%，而從6月底以來，漲幅已經(jīng)超過15%。就紐約金價來看，從前期底部到28日重新站上每盎司1400美元，反彈幅度已經(jīng)超過20%。

　　那么這波反彈可否言之“反轉(zhuǎn)”？對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期金銀依然將延續(xù)反彈上漲行情，這是貴金屬上漲的最佳契機(jī)，但中長期依然是熊市結(jié)構(gòu)。

　　全球最大的黃金ETF基金美國SPDR Gold Trust持倉數(shù)據(jù)顯示，