津津樂道的美債收益率而言。其與PCE物價之間就有著密切的正相關聯系,所以,如果核心PCE向上突破,我們可望看到美債收益率同時承受上行壓力。
德意志銀行的首席國際經濟問題專家斯洛克(Torsten Slok)日前表示,美聯儲在6月份會議后發布的季度預估報告中可能會上調通脹預期,且幅度可能很大。這意味著美聯儲的之后的政策緊縮進程動作也可能因此而加快。
之前,美聯儲在三月份的季度經濟評估報告中預估,美國今年年末的核心通脹率將在1.4-1.6的水平。但斯洛克指出,之前克利夫蘭聯儲的通脹現況報告已顯示,美國的通脹年率可能在今年4月至5月間上升到這一水平,此后預計將進一步走高。
斯洛克指出,之前美國國債收益率的走勢狀況并沒有反映出通脹上行這一趨勢,但美聯儲作為政策制定放方當然不會對通脹率走高的趨勢置之不理。所以,在6 月17-18日的會議上,美聯儲很可能會大幅上調通脹前景預期,由此帶來的政策加速緊縮的預期也有望令美元指數在之后持續走強。
總而言之,核心PCE可能是未來幾個月需要關注的美國數據。如果核心PCE開始向上突破,可望引爆債券和外匯市場及黃金市場。