T+D告別完美8月 貴金屬迎接年內最大挑戰

8月30日當周，Au（T+D）開盤272.5元/克，報收277.45元/克，盤中最高283.5元/克，最低272.5元/克， 周漲幅1.57%；Ag（T+D）開盤4610元/公斤，報收4668元/公斤，盤中最高5039元/公斤，最低4605元/公斤，周漲幅1.77%。

　　8月26日~30日一周，金交所兩大品種的行情走勢及交易情況呈現一些特點，值得投資者留意。

　　一是交易量放大明顯。Au（T+D）和Ag（T+D）的交易量明顯有放大跡象，環比分別增加了16.60%和26.13%，顯示市場人氣大幅回升。

　　二是下方買盤充足，多頭信心有明顯提升。金銀走勢并非一帆風順，通過現貨黃金價格連續交易我們發現，其中反復極多，這一方面是因為市場信息的指向性并不明顯，另一方面則是因為市場中也充斥了大量的短期投機盤，導致價格波動較大。但反應在內盤，我們通過細致的對比發現，Au（T+D）和Ag（T+D）多次在上漲行情中與外盤現貨價格同步甚至領先，而在諸多阻力帶壓制回調行情下卻延后，T+D市場在低位的買盤量十分充足，一定程度可以反映部分投資者對后市的樂觀態度。

　　三是投資者更加傾向于選擇白銀。Ag（T+D）交易量顯著提高，行情波動范圍也大于Au（T+D）。這樣明顯的交易量提升還是在上海期貨交易所開通白銀交易夜盤產生分流作用之后得來，實屬不易。同時，這也說明上海黃金交易所內，投機型客戶的數量正在逐漸增多，這對推動市場的健康發展是必需的，但同時也必須提醒這類投資者面臨的市場風險正在放大，要做好必要的風控工作。

　　盡管8月30日尾盤階段出現跳水行情，Au（T+D）和Ag（T+D）仍然保住了8月30日當周的大部分漲幅，周線成功收陽，這是Au（T+D）連續第三周周線收陽，也是Au（T+D）在8月的第三根陽線。更重要的是，當周是8月的最后一周，如此優秀的市場表現最終將8月月線收在大陽。盡管附帶的上下影線增添了未來判斷的不確定性，但是無疑更加確立了7月以來的底部反彈趨勢，這對貴金屬中期走勢的鞏固具有戰略意義。

　　而對于后市的判斷，顯然市場上看多的觀點目前占據主流，原因主要有兩個：地緣政治和美國貨幣政策的動向。由于這兩個事件都是赤裸裸地擺在公眾面前，市場可左右的可能性基本上沒有，因此投資者更多的只能是等待，所以太多的分析沒有太大意義。

　　不管美國是否在得到國會許可后即繞過聯合國對敘利亞政府進行軍事打擊，時間拖得越久，市場對這個題材就越不感興趣，真正事件爆發時能引起的市場效應也就越有限。同時，強烈看漲的投資者需要牢記，地緣政治可以影響黃金的中長期