從黃金供求的基本面分析，同樣存在長期供不應求的局面。2005年世界黃金投資需求總計 600噸，比2004年同期上漲了26%。黃金的供需關系是影響未來黃金價格走勢的一個重要的基本面因素。
近兩年，雖然黃金的價格不斷上漲，但是現貨需求一直十分旺盛，以年均7%的速度在增長。
最近五年以來，黃金的年產量保持在2570噸左右，而各國央行平均每年拋售的黃金在530噸左右，平均舊金回收則在每年784噸左右，世界黃金的總供應量大約在每年3750噸左右。
在過去五年里，世界年平均用金量在3979噸，那么，黃金供應缺口每年為95噸左右。黃金生產成本不斷上升、黃金礦產投資開采周期長、富礦經過長期開采難度增加等也制約了黃金產量在近年大幅提升的可能。而黃金價格的不斷上漲，信用產品的風險加大，各國央行出售黃金的可能性減少，增加黃金儲備的可能性卻大增。
地緣政治的不穩定和天災人禍的頻頻發生，則給黃金價格的大幅上漲提供了突破機會。近期圍繞伊朗核問題，國際社會并沒有很好的解決辦法，如果此矛盾激化，黃金價格將輕易就突破600美元/盎司大關。
