金價大漲 投資黃金理財產品未必賺

　　銀行黃金類理財產品“成色”欠佳 投資者若購買，務必要先了解產品設計

　　剛剛過去的國慶長假可謂名副其實的“黃金周”，國際金價一度站上1360美元/盎司的歷史高位。

　　然而，在金價節節攀升的大行情下，國內各銀行發行的黃金掛鉤類理財產品表現卻黯然失色。

　　數據顯示，自年初以來金價大漲超兩成，而銀行發行的黃金掛鉤類理財產品預期收益率最高者不足12%。

　　銀行預期收益大多4%~6%

　　Wind統計顯示，2009年6月28日至今，國內中外資銀行共發行了32款掛鉤黃金的理財產品。從發行時間上看，在32款產品中29款產品都于今年6月中旬前發行，當時金價位于1044~1261美元/盎司的區間內寬幅震蕩盤整。

　　這些黃金掛鉤類產品預期年化收益上限為12%，遠低于同期投資實物金的收益率。其中，僅兩家外資行產品的預期最高年化收益率為12%，其他年化收益率不超過9%，大多集中在4%至6%的區間。

　　到期產品表現不盡如人意

　　事實上，隨著近期金價走勢的一路高歌，除了傳統的實物金、紙黃金外，不少投資者將目光轉向了黃金掛鉤類理財產品，認為其達到預期收益并無太多懸念。

　　但事實并非如此。普益財富的統計顯示，2010年初至今，黃金掛鉤類產品共發行了20款，其中已到期的3款產品表現均不盡如人意，收益率分別為1%、0.2%、3%。

　　專家介紹，金價大漲則黃金理財品必賺的想法其實是一個誤區。其實，銀行的黃金類理財產品多屬結構性理財產品，這類理財產品的最大特點是，根據市場走勢設定一個漲跌區間，達到一定幅度標準，才能實現收益。

　　對于黃金掛鉤類理財產品來說，會為黃金價格設定一個幅度，不低于或不高于某個價格，投資者才能獲得一定收益。也就是說，銀行在設計黃金理財產品時其實已經將收益固化在一定的區間范圍之內，故此，相比今年以來近20%的金價漲幅，大部分黃金理財產品的年收益率不足10%。

　　黃金仍被長期看好

　　整體來看，投資者若打算購買銀行黃金類理財產品，務必要先了解產品設計。其次，掛鉤黃金的理財產品被設計為單向看漲或者被設定為漲跌區間，投資者應對金價走勢有基本的預期和判斷，靈活掌控長期走勢和短期走勢之間的關系。

　　對此，普益財富研究員方瑞認為，長期來看，應堅定看好黃金；若投資短期，則需關注風險。

　　另有專家建議，黃金掛鉤類理財產品相對來說是一種較為保守的產品，在美元持續貶值、貴金屬大漲的大背景下，如果投資者堅定看好未來黃