要美元還是要黃金？

經濟危機，數日之內，美國黃金儲備大量流失達到14億美元，而在3月14日一天之中，倫敦黃金市場的成交量達350-400噸的破紀錄數字。面對這樣的局勢，黃金總庫無法應付。黃金總庫成員國（美國、英國、法國、瑞士、德國、意大利、荷蘭、比利時8國成立于1961年10月）經過協商后決定，迫使美國放棄官方兌換價格，及黃金總庫不能再按35美元1盎司黃金的官價在自由市場上供應黃金，即不再維持黃金官價，黃金市場聽其自由上漲。但是，各國政府和中央銀行仍可按黃金官價以美元向美國兌換黃金，自由市場上的金價與黃金官價不發生聯系了，黃金市場進入了“雙價制”。也就是“黃金雙價制”。

　　美國與原黃金總庫成員國達成了一個非正式的“克制提取黃金協議”，各國同意原則上不再以美元向美國大量兌換黃金，以減輕美國兌現黃金的壓力。問題說明，美國的經濟實力已經陷入十分虛弱的境地（1968年底，美國占有西方世界的黃金總量的比例已經下降到25%）。實際上“黃金雙價制”的出現，已經說明了美元已變相貶值，意味著布雷頓森林體系的根基已發生了動搖。

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　　到了1971年夏，美國出現數十年未曾有過的全面貿易收支逆差，黃金儲備已不及其對外短期負債的五分之一。美國爆發了第三次美元危機，國際市場再次拋售美元，搶購黃金風暴再起。當時的法國政府帶頭拿著美元到美國兌換黃金，在法國的帶領下，各國中央銀行擠兌黃金的壓力，美國尼克松政府被迫于無奈，于當年8月15日宣布實行“新經濟(310358,基金吧)政策”。 停止美元兌換黃金和征收10%的進口附加稅。

　　在國際金融市場極度混亂的情況下，西方十國集團于1971年12月達成“史密森協議”，美元對黃金貶值7.89%，即38美元等于一盎司黃金；一些主要國家的貨幣對美元升值。時至1972年美國國際收支狀況繼續惡化，人們對美元的信用徹底地失去了信心，國際金融市場上再次爆發了美元危機。美國政府于1973年2月被迫宣布戰后美元第二次貶值，美元對黃金貶值10%，即黃金官價由每盎司38美元再提高到42.22美元。可是美元的貶值仍未能制止美元危機，倫敦黃金價格一度漲到每盎司96美元，導致外匯市場大幅波動，西德和日本的外匯市場被迫關閉達17天之久。如此情形下，西方國家經過磋商達成協議取消本幣對美元的固定比價，宣布實行浮動匯率制。至此，以黃金為基礎、美元為中心的可調整的固定匯率制徹底解體，布雷頓森林體系完全崩潰。

　　而標志著布雷頓森林體系的最后終結是在1976年1月，國際貨幣基金組織在牙買加召開會