民生將全面推出個人貴金屬延期交易品種，工行、招行、華夏、深發展、浦發等也都在籌備自己的系統平臺

　　幾乎所有的銀行都在備戰個人黃金業務，其中最誘人的投資品種便是以AU（T+D）為代表的個人貴金屬延期交易業務。
 

　　據記者了解，目前除興業銀行已經正式代理個人黃金AU（T+D）業務外，民生銀行也即將在全國范圍內推出個人貴金屬延期交易品種。同時，工商銀行、招商銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、浦發銀行等都在籌備自己的系統平臺中。

　　金交所態度模糊欲等銀行上馬

　　所謂黃金延期交收交易是指以保證金方式進行交易，客戶可以選擇合約交易當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費（簡稱延期費）機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。

　　目前包含AU（T+D）、AU（T+N1）、AU（T+N2）等3個品種，其中AU（T+D）是上海黃金交易所最活躍的投資品種。

　　由于AU（T+D）可以做多做空，同時具有高達10倍的杠桿效應，所以相當吸引投資者。

　　原先，個人投資者想參與AU（T+D）的交易，一般可在上海黃金交易所綜合類會員中開設賬戶，如上海仟家信、成都高賽爾、上海獅王等都是行業交易量比較靠前的綜合類會員。但是從去年9月10日起，上海黃金交易所通知綜合類會員暫停向個人開戶。

　　當時，就有綜合類會員推測，該品種今后極可能放到商業銀行平臺上去做。與此同時，商業銀行的態度非常積極，將此看作一塊“欣欣向榮”的業務。

　　“目前，上金所的態度一直含含糊糊，我們這些試點會員到現在也沒個明確說法。”某綜合類會員向理財周報記者表示道。

　　事實上，上海黃金交易所發布的2009版《黃金延期交收交易規則》中并沒有設定開放時間和會員種類，所以上海黃金交易所對綜合類會員的模糊態度，似乎是在給銀行類會員充足的時間去準備。

　　目前，首個取得代理資格的是興業銀行，已于今年2月底向全國范圍內個人客戶推出黃金延期交收產品。“到現在為止，我們的個人黃金交易客戶一共有20萬”，興業銀行總行資金營運中心交易員盧林向理財周報記者透露道。

　　“銀行網點多、宣傳費用與力度大，確實我們和他們是沒法競爭的”，某綜合類會員直言道，“馬上工行、招行如果推出來，包括興業這一塊也會被搶的。”

　　興業調整保證金比例為15%

　　據記者了解，上海黃金交易所對AU（T+D）業務的保證金比例為10%，綜合類會員一般都以此比例設置，也就是相當于10倍的杠桿。

　　　如以6月3日AU（T+D）收盤價216.40元/克、一手1000克計算，資金總額需要216400元，如果保證金比例為10%，那么客戶的資本成本需要21640元。也就是客戶拿出21640元就“買”到了216400元的黃金，當黃金價格在你的贏利方向上波動1元/克時，你的收益為1000元，相對你21640元的本金而言，投資收益率是4.62%。

　　據悉，興業銀行在推出之時，將此保證金比例設置為20%，減少了杠桿倍數。同樣以上述例子計算，客戶需要的資金成本增加至43280元，當黃金價格在你的盈利方向上波動1元/克時，收益同樣為1000元，但相對你43280元的本金而言，收益波動是2.31%。

　　不過，從5月25日起，興業銀行突然調整保證金比例至15%，減少了開倉資金。同樣以一手為例，原先需要43280元的開倉成本，現在只需32460元，杠桿倍數也提高到6倍多。

　　據分析，興業銀行此次保證金比例的調整很可能應對其他銀行的交易細則出臺，一旦其他銀行調低保證金比例，降低門檻，爭搶客戶很難避免。

　　目前，民間投資黃金的熱情非常高漲。上海黃金交易所統計數據顯示，端午節前一周，金交所T+D（延期交割）業務交易量較上一周增加了58%，成交金額增加了60%。Au99.95和Au100g交易量分別上漲了41%和46%，黃金產品合計成交量增加了42%，總成交金額增加44%。且買賣總量居于前十位的會員中有6家均是商業銀行。

　　上海金交所公布的6月3日AU（T+D）的持倉量為89850千克，比6月2日的持倉量83198千克，大幅增加7.9%。

　　及時止損很重要

　　AU（T+D）的最大魅力就在于杠桿交易，以小博大。

　　但是，在你賺得翻番的同時，也極有可能存在爆倉、全部虧損的局面。如果以5倍杠桿交易來舉例，黃金價格在結算期內漲20％，客戶做多，那么盈利就翻番；如果跌20％，客戶就全賠。杠桿倍數越大，交易的風險也就越大。

　　“我覺得對個人投資者而言，最重要的是學會控制風險，一定要及時止損，這樣才使交易保持可持續性”，盧林向記者表示，“而這一點，很多客戶恰恰很難做到。客戶千萬不要一下子發大財，不要妄想自己能夠最高點賣出，最低點進入。”

　　其實，這半年多來，黃金價格波動頻繁，非常考驗投資者的資金管理能力。據其透露，該行也有做得成功的客戶，開戶3個多月來收益1倍以上，以中線為主。

　　據高賽爾公司有關人士透露，去年該公司有大客戶在黃金最高位1032美元大膽放空，賺了2000多萬元。而當時，市場幾乎被一片看多熱情所彌漫。

　　一位投資AU(T+D)品種的王小姐則向記者抱怨道，“最近半年，常常是國內一收市，外盤就開始大幅波動。外盤是24小時，我們是3個時間段，有時等我們15：30收盤時，外盤就開始波動，等到晚上我們的夜市交易時間往往又回到起點，錯過很多行情。所以如果我們的交易時間與國際接軌就更好了。”

　　什么是AU（T+D）？

　　AU（T+D）是黃金延期交收交易品種之一。所謂黃金延期交收交易是指以保證金方式進行交易，客戶可以選擇合約交易當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費（簡稱延期費）機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。

　　目前這種交易模式包含AU（T+D）、AU（T+N1）、AU（T+N2）等3個品種，其中AU（T+D）是上海黃金交易所最活躍的投資品種。

　　由于AU（T+D）可以做多做空，同時具有高達10倍的杠桿效應，所以相當吸引投資者。