貨膨脹風險感到擔憂。 

　　市場人士指出，金價上漲只是一種表象，本質是美元在貶值，促使金價強勁上漲。這種變化是在財政和貨幣政策影響下出現的。從長期來看，引發通貨膨脹和貨幣持續貶值的因素依然存在，所以金價長期內仍將較當前水平上漲。市場認為，美國政府在無法負擔當前開支的情況下還在不停地支出，這種看法對金價構成支撐。 

　　買入黃金防備通脹 

　　投資者繼續拋售美元并買入黃金，推動金價漲至紀錄高位，表明一些市場人士預計美元會繼續走軟且通貨膨脹風險迫近。金價從7月9日每盎司906.10美元開始上漲，已經連漲4個月，年內累計漲幅已經達到了26.45%。在金價穩穩站在歷史高點之際，各類市場參與者紛紛買進黃金，希望給自己的投資組合增添些許光彩。 

　　當然，購買黃金的不乏珠寶制造商或購買金條和金幣的長期持有投資者。但頻繁買進賣出的投資者的黃金需求，也占了相當大一部分。金價較上年同期累計飆升了25.11%，這對沒有實際黃金需求、只是押注金價短線走勢的投機者很具有吸引力。 

　　分析人士指出，金價接連刷新歷史高點，將吸引越來越多參與者買進黃金。其中散戶投資者以前只零星買進礦業類股票或黃金共同基金，而現在他們可以購買在交易所交易的基金（簡稱ETF，可像購買股票一樣購買這樣的基金），還可通過新的交易平臺購買期貨。與此同時，除了這種散戶投資之外，還有來自對沖基金和指數基金的資金流。市場參與者尋求通過投資黃金抵御美元貶值和通貨膨脹風險。 

　　金價仍然保持漲勢 

　　金價有可能進一步上漲嗎？當然。年底前美元將進一步走軟，加上市場繼續關注央行的黃金購買行為，這預計令金價受益。黃金價格的上升趨勢不變，12月的技術目標價在每盎司1200.00美元之上。 

　　黃金市場的一大主題仍是美元走勢，預計這一題材不會消失，而美元并沒有多少刺激因素。推動金價上漲的實質性因素是，許多錯過了7月份以來上漲行情的買家在等待逢低買入機會。如果金價回調5%，將受到新增買盤的支持。 

　　總之，各國央行在當了20多年的黃金凈賣家之后，今年將成為凈買家。再加上美元疲軟、央行買盤以及通貨膨脹波動，現貨黃金價格此次上漲具有可持續性。雖然黃金的上漲基本上是由動能買盤推動，但金價升至每盎司1200.00美元的步伐幾乎勢不可擋。