【業內普遍觀點】黃金在電子盤會跌破1000美元 但長期看漲

一面是日趨冷靜的“中國大媽”，一面是越來越多的競爭對手，黃金(1293.8，-2.31，-0.18%)首飾經銷商們夾在中間，披著金碧輝煌的外衣，過著如履薄冰的日子。

　　2013年4月15日，國際金價大跌9%以上，創下近30年來最大單日跌幅。此后黃金市場終結“12年牛市”，盡管漲跌不定，但整體駛入下行通道中 “無法自拔”。有意思的是，在黃金下跌初期，“中國大媽”橫空出世，并“一戰成名”。不過一年過去了，盡管目前金價比去年同期下降近10元/克，“中國大媽”淡定了許多，去年黃金賣場“人山人海”的盛況已不復存在。

　　生產銷售無利可圖伴隨金價的不斷下挫，黃金經銷商們只能“走量”來度日，銷售價格戰愈演愈烈。以河南金鑫珠寶集團為例，在一年的時間里，該集團不得不 10多次忍痛割肉，主動下調黃金價格。而金鑫集團出此“下策”的背景是，鄭州市的大街上大大小小的金店隨處可見，很多店面直接打出當天的黃金優惠價格，銷售價格戰火藥味十足。

　　與經銷商境況“有一拼”則是金礦開采業。有業內人士坦言，金價的下跌又適逢開采成本的不斷提升，低品位的礦山開采無利可圖，目前國內勉強維持開采的金礦不足三分之一。

　　金鑫集團董事長年永安表示，目前金礦開采是微利，因為礦山如果停產不開采的話，每月有幾十萬元的維護費，生產雖然產生微利，但是還能維持就業�！叭绻�黃金再降的話就沒法干了。這個改變直接帶來了產量的下降，如今的產量只能達到實際產能的40%�！�

　　上市公司業績驟降與此同時，上市公司的業績普遍“慘不忍睹”。以辰州礦業為例，由于一季度黃金產品銷量減少、金銻產品銷價下跌，營業收入下降近兩成，而歸屬上市公司股東的凈利潤不到1100萬元，同比大降逾84%，基本每股收益則已經降至0.01元/股，下降了85%以上。又如中金黃金，其2013年實現銷售收入304.91億元，同比減少15.42%；實現歸屬母公司股東凈利潤4.31億元，同比下降72.32%。

　　從海外市場來看，金價的持續下跌使得很多金礦企業不再只關注擴張，而開始大幅削減黃金生產成本。目前黃金生產成本普遍有所下降，但礦企盈利空間仍然非常有限。

　　瑞銀集團在4月21日給客戶的一份報告中預計稱，整個黃金生產行業第四季度的現金成本平均為728美元/盎司，而這個季度中，金價平均1271美元/盎司，也就是有543美元/盎司的盈利。但考慮到全部維持成本為1205美元/盎司，最終盈利只有67美元/盎司。

　　短期走勢仍難樂觀更為重要的是，目前依然低迷的金價，讓處于“寒冬”的黃金產業鏈從業者看不到希望。4月24日，現貨黃金維持1280.00美元上方弱勢整理。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周發布的報告顯示，截至2014年4月15日，投機者連續第四周削減黃金期貨多頭，創2月18日以來新低。此外，SPDR黃金ETF持倉量上周下降9.28噸，本周一SPDR黃金ETF亦減持3噸至792.14噸，持倉量低于年初時段黃金滑落至 1180附近的持倉量。