德意志銀行：兩大指標將暗中拉漲黃金價格

德意志銀行(行情 專區)(Deutsche Bank)周一(2月7日)在報告中指出，最近幾天黃金遠期利率(GOFO)已降至負值，同時期金市場再度出現現貨溢價的現象，暗示最近實物金需求仍在走強，投資者希望獲得實物交割。

　　一般而言，因利息和倉儲成本，主力合約的價格會略低于其他合約。而2月合約對4月和6月的溫和升水，或許暗示，目前市場情緒正朝實物偏好轉變。

　　事實上，2013年黃金市場也曾多次出現GOFO轉負以及現貨溢價的情況，這可能反映是反映了全球金融市場極端的壓力，或是實物金需求十分強勢。

　　該行表示，“結合GOFO跌至負值區以及黃金遠期曲線進入現貨溢價狀態來看，近期的實物金需求可能非常強勢。另外，我們認為出現這一現象的原因主要是近期新興市場風險走弱以及美國實體經濟數據疲軟的影響�！�

　　知名投資人、加特曼通訊(行情 專區)社創始人加特曼(Dennis Gartman)表示，“2月期金合約現貨溢價的現象已經持續數周，這意味著供應緊張。”

　　因黃金倉儲成本較高，較少出現現貨溢價。加特曼聲稱，“黃金永遠都不應該出現現貨溢價，但現在確實發生了�！�

　　然而，德意志銀行最后補充道，“日內黃金遠期曲線有重回期貨溢價的趨勢，這可能暗示整個黃金市場將重新開始正�；�。”