伴隨股市暴跌，金價近日大幅調整。市場認為，影響金價下跌的主要是愛爾蘭債務危機，中國央行加息預期，以及美元反彈等。不過，分析顯示，愛爾蘭債務危機不但不應該打壓金價，相反會因避險需求加強黃金的吸引力。而央行流動性緊縮是逐步的，在美國量化寬松政策不變的背景下，回收流動性短期內很難見效，通脹短期難以改變。美元走強更不符合美國政府利益，因此金價調整幅度不會太深。

　　三因素打壓金價下行

　　現貨金價自上周二開始大幅下跌，期間雖有反復，但周五的暴跌給多頭構成致命打擊。金價自上周最高點1424.15美元一路下跌，截至北京時間昨日 20：00，現貨金價報于1357.95美元，本輪調整最低點為1355.25美元，最大跌幅已達4.8%，下跌68.9美元。

　　分析本輪金價下跌的基本面原因，無非是愛爾蘭債務危機，中國央行加息預期，以及美元反彈等。由于愛爾蘭經濟2008年上半年陷入衰退，預計大規模救助銀行措施使愛爾蘭今年財政赤字相當于國內生產總值 （GDP）的32%。再加上愛爾蘭的債券收益率近日飆升，因此，市場人士認為愛爾蘭可能成為繼希臘之后第二個接受救助的歐元區國家。同時，債務危機可能向整個歐洲蔓延的擔憂再度主導歐元區市場情緒。受此影響，歐元承壓，美元大幅反彈。

　　中國央行將再次加息的預期也讓整個商品市場心驚膽寒，自上周五開始，全球商品價格普遍暴跌，中國股市也加入暴跌行列，具有商品屬性的黃金也難免受到拖累。

　　基本面對金價沒有實質威脅

　　不過，以上幾點原因真的能決定金價的中長期走熊嗎？首先說愛爾蘭債券危機，愛爾蘭債券危機的影響相比希臘債務危機的影響，可謂是小巫見大巫。始于2009年10月初的希臘債務危機讓整個東歐都卷入危機，當時金價僅小幅回調，隨后受避險資金的追捧，金價一路大幅上漲到2009年12月初。因此，愛爾蘭債券危機理論上應增強黃金的避險需求，而不是打壓金價的理由。

　　受愛爾蘭債券危機的影響，歐元近日大幅下挫，美元大幅反彈。由于國際金價以美元計價，在避險需求不明顯的時候，美元上漲，金價相應下跌。關鍵是這次美元能漲多久？技術上看，美元指數受60日均線的影響比較明顯，自2009年以來，幾乎每一次下跌趨勢中的反彈都會受到60日均線的壓制，每一次上漲趨勢中的回調都會受到60日均線的支撐。目前美元指數剛好受到60日均線的壓制，同時本輪調整的下降趨勢線也在附近，因此，美元能否持續反彈，或許近幾日就能見分曉。

　　至于中國央行將再次加息的預期，更多的是