數交易基金（ETF）以及黃金期貨需要有實物黃金做支持，此類投資需求將繼續成為黃金價格的一個主要驅動因素。雖然今年黃金的投資需求略有下滑，但是仍處于極高水平，實際上已與黃金珠寶需求旗鼓相當。投資者應意識到黃金的投資需求可能增加未來金價格的波動性。

　　總之，我們認為促使投資者買入黃金的驅動因素絕不會在短期內消失。投資者買入黃金可能出于以下四種考慮：投資組合多元化、主題投資、增強收益率以及投機性交易。我們預計今年第三季度金價可能升至每盎司1300美元，12個月內將升至每盎司1500美元。

　　（作者系瑞士銀行財富管理研究部亞太區主管兼亞太區首席投資策略師）