界指數當月下跌了1.7%，而美銀編制的一項覆蓋全球各類債券的債券指數當月收益率僅為0.8%，此外，同期美元指數下跌了0.6%。

　　7月份的大漲，使得標普GSCI商品價格指數今年迄今的漲幅擴大至5.2%，延續了此前兩年的漲勢。

　　芝加哥經紀商Lind-Waldock公司的策略師里奇表示，一些傳統的股票投資者7月份轉投大宗商品，這帶來了巨大的投資需求。他表示，目前商品市場的投資規模很大，但是場外仍有大量資金。由于市場存在不確定性，一些投資者仍選擇在場外觀望。

　　從宏觀 基本面來看，盡管中國多次加息，但二季度的GDP增長仍達到9.5%。與此同時，歐美則深陷債務危機之中，歐盟在7月21日達成了新一輪總額1590億歐元的希臘援助協議，但外界對于歐債危機的疑慮仍未消除，近期意大利、西班牙等國金融市場持續動蕩。

　　以杰弗里·庫里為首的高盛分析師團隊上月發布報告稱，原材料價格今年將繼續上漲，一直到2012年，因為世界經濟整體仍在復蘇之中。4月份，高盛曾準確地建議投資人在頂部拋售石油和銅等商品。

　　彭博資訊的統計顯示，截至7月26日，美國投資人在期貨和期權市場對于18種大宗商品的多頭倉位升至127萬手。7月份，投資人在大宗商品上的持倉跳升了33%，而6月份和5月份則分別下降了24%和15%。

　　小麥成為7月份商品市場的最大明星，當月累計上漲了17%，主要得益于美國的惡劣氣候影響到種植；黃金緊隨其后，當月累計漲8.5%，并在7月29日達到歷史新高1637.50美元，主要得益于避險買盤。銅價7月份也上漲4.6%，智利銅礦工人罷工，給銅價帶來支撐。此外，倫敦和紐約原油分別漲了3.8%和0.3%。

　　CIBC世界市場公司的商品策略師斯派克特表示，宏觀經濟 狀況顯然對所有資產類別都帶來壓力，而所有這些不確定性因素使得黃金成為受益者。不過他也指出，一些其他的商品類別可能也會從中受益。