金銀有望延續中期強勢

機會。首先我們強調過，單從基金在白銀市場中的運作來看，且中期底部特征比黃金市場更為明顯，即其經歷了比黃金市場更為徹底的做空過程，詳細分析請回顧8月28日報告《近月黃金市場分析思路薈萃》。此篇進一步從最新的部分技術面進行解讀，如國際現貨銀價周K線圖示：

　　首先從銀價08年受美國次貸危機影響見底8.42美元后至11年見頂49.77美元的大牛市來看，此宏觀波段阻速線的2/3線構成了銀價見頂49.77美元后中期調整的有效支撐，這意味著銀市的宏觀牛市依然完好。且就中長期，尤其長期而言，目前銀價僅處于獲得支撐后的回升初期。就見頂49.77美元之后至26.04美元的整個波段調整來看，阻速線2/3線在上周被大幅突破，也意味著見頂49.77美元之后的中期整理趨于結束。

　　再就銀價見頂49.77美元之后的中期調整形態來看，這是一個宏觀中繼三角形整理，我們上期周評也對應分析了金市的宏觀中繼整理形態，皆意味著市場尚處于回升初期。而就金價見頂49.77美元后的調整趨勢來看，H1趨勢線已面臨突破，這也意味著宏觀三角形整理趨于結束。就宏觀形態理論，向上突破后形成的中長期第一理論目標應該為一個三角形高度，即第一理論目標應該在49.77+（49.77-26.04）=73美元附近，這是一個多么誘人的中長期目標。當然，我們知道這個過程會充滿曲折。但對應金市分析，這仍可能是未來3年可以見到的目標位。如果3年能收獲這樣的漲幅，無疑極具魅力，特別在未來幾年證券市場可能依然風雨飄搖不定的背景下，確實是相當不錯的機會。

　　短期而言，銀價面臨周線半年線阻力，恐需要進一步消化。再就銀價日線圖示，也體現出當前突破與面臨壓力并存的格局：

　　日線圖上對49.77至26.04美元中期調整波段阻速線2/3線的突破非常明顯，這甚至可以被稱為有效突破。日線的季度線與上述阻速線1的2/3線共振壓力同時被有效突破。且伴隨銀價強勢的延續，半年線也被一氣呵成突破，直逼年線壓力。而年線壓力附近又分布著49.77~26.04美元調整波段反彈的23.6%黃金分割線，2月銀價反彈見頂37.48美元后中期調整至26.11美元波段阻速線2的2/3線共振壓力，此壓力短期相當強勁，故我們不建議客戶繼續追漲，甚至可以高拋低吸優化成本。我們認為此壓力存在進一步反復作用市場的可能，即便短期銀價再創回升新高，也不一定再現類似上周勁升近10%的強勢。就中期而言，無論基本面，還是技術面都體現出中期金銀應進一步上行，而我們關于基金在外匯和金