X回升，是否代表今年8月開始的“炒股不炒市”時代結(jié)束？

　　自10月份美國按揭利率重返5厘之上后，申請樓按人數(shù)大減。一、未來一年約有700萬間住宅面臨被接管命運。二、自2007年10月至今，美國新增失業(yè)人口已達720萬人，估計未來六個月再增加75萬人。今年10月份美國失業(yè)率是26年新高。在1450萬失業(yè)大軍中，有660萬人想找工作但找不到，年底約140萬失業(yè)者因長期失業(yè)而沒有了領(lǐng)取失業(yè)救濟的資格，未來六個月該數(shù)字更達400萬人，而失業(yè)率在2010年甚至2011年仍無法改善。三、美國人消費占美國GDP的70％以上，展望明年美國人消費力無法回升，因為到今年底止美國消費者共失去4萬億美元信貸。借樓價上升而令美國人每年消費力上升的情況，自2008年年中起停止。美國住宅樓價已由2006年高峰回落1/3，美國各大信用卡公司自2008年7月高峰至今已削減美國人信用額1188億美元。四、美國企業(yè)今年第三季純利大升是來自削減開支，上述做法將延續(xù)到明年，代表今年第三季純利上升并不是來自營業(yè)額上升。五、今年3月美國政府推出量化寬松政策，明年又如何？六、今年10月VIX指數(shù)已回落到20，代表投資者已不再恐慌，反而變得貪心。七、美元匯價今年3月起大幅回落，未來下跌空間十分有限。美元已成為利差交易對象，雖然如此，但至今美匯指數(shù)最低是74.94，仍較2008年3月17日的70.69高，因此小心美元匯價出現(xiàn)短期反彈，情況有如2008年3月到2009年3月。八、西方國家進入減債期，情況同1990年代日本相似。九、石油產(chǎn)量在明年見頂，估計是9200萬桶/天，然后漸漸回落到2014年的8900萬桶、2020年的8400萬桶、2030年的7800萬桶，代表廉價石油時代一去不復(fù)返，亦代表全球GDP高增長率時代一去不復(fù)返。中國石油(601857,股吧)需求則按年上升，估計到2018年超過美國，成為全球最大用油國。上述因素令油價未來十年不再有可能大跌；如無意外，去年12月油價每桶33美元應(yīng)該是另一低價，在可見將來已無法重見。