國際黃金市場步入熊市并無實據

攀升。

　　綜上所述，黃金長期趨勢并未向市場所說的那么悲觀。

　　其次，我們要考慮影響黃金價格的中期因素。影響黃金的中期趨勢的因素有兩點。第一，利率。作為國際黃金標價以美元作為計價貨幣，那么美元的變換將直接影響到黃金的價格波動。從2012年第四季以及從2013年第一季度，美國所公布的一系列宏觀經濟數據來看，美國經濟復蘇勢頭繼續延續，且有越來越強勁之勢。美聯儲多次利率會議釋放出的消息是，美元低利率將繼續保持到2014年晚些時候，但是不能給出具體的時間表。當以物價水平指數和失業率來作為利率調整的參考指標。美聯儲表示將通脹目標上限設定到2.5%。失業率設到6.5%.其中一個指標到達，將會對美元利率作出調整，從目前來看距離這兩項參考指標還有一定的距離。

　　第二，匯率。隨著美國經濟不斷復蘇，大量游資流向美國市場，其中有流入美國股市、債券市場、期貨市場。大量資金購買美元資產，美元對各國貨幣紛紛走強。匯率不斷飆升，倒是國際金價持續疲軟。這便是金價中期弱勢震蕩的注意因素。

　　再次，我們將考慮的就是短期影響黃金價格的影響。短期影響黃金價格的因素注意是商品市場，已經突發型事件和基金持倉情況。而短期因素中明顯看出ETF持倉量在持續減倉，這給金價造成了不小的壓力。當技術性的調整也是導致黃金價格下行的因素。

　　以上因素解析可以看出，影響黃金價格長期走勢的因素目前對金價已經構成強力支持。而中期因素將對黃金價格帶來不小的壓力。