本周國際現貨金價以1726.6美元開盤，最高上試1787.2美元，最低下探1723.2美元，截至周五亞洲午盤時分報收1778.1美元，較上個交易周上漲55.1美元，漲幅3.2％，動態周K線呈現一根突破近三周高位整理，再創階段性新高的中陽線。

　　本周是金價12月見底1522.55美元后回升的第八周，處于階段性可能見頂的時間窗口。盡管本周金價在希臘達成救助協議的利好刺激下再創階段性新高，但不改筆者認為階段性金銀市場已孕育極大風險的判斷。從單純形態表象來看，本周金價再創新高的上行似乎是結束前三周高位類似旗形整理的突破。如果按照旗形整理后的形態理論計算，金價本周的突破上行似乎還有一根旗桿高度的空間，這根旗桿高度為12月29日的1522.55美元至2月3日1763.1美元波段形成的空間，約240美元。如果以近日旗形整理的1705美元附近低點計算，加上一根240美元旗桿高度，理論目標在1945美元附近。于是乎，在本周形態表象的掩映下，根據表象的預期讓多頭亢奮，讓空頭焦慮。但筆者以為，本周金銀價格的突破上行極可能是階段性漲勢的最后誘多，階段性金銀市場已面臨巨大調整風險。下面我們從基本面、技術面，以及對沖基金在部分市場的資金流向結合市場屬性進行解讀。

　　一個市場階段的趨勢能否縱深演繹，必將以基本面作為支撐，與基本面背道而馳的市場不可能得到長時間持續，只利用基本面概念的行情也不可能長時間持續。這樣的行情有的是對前期基本面反應過激的折回修正，有的是利用基本面概念的階段性投機。但終究免不了向基本面提供的市場環境靠近。目前的風險和黃金市場都是這樣，不具備延續牛市的條件。在歷經兩個月大幅反彈后，必須注意階段性見頂風險。

　　回顧本周金價的突破支撐，無疑乃三駕馬車（國際貨幣基金組織、歐盟、歐洲央行）與希臘達成救助協議的刺激。此刺激更深層次的含義是投資者對歐洲債務危機緩解的預期，認為歐債危機緩解后的歐洲經濟有望步入復蘇軌道，進而刺激風險市場的全面回升。筆者在周三文章中分析過，歐債危機已緩解是個偽命題。

　　梳理本周消息面，歐元區財長就希臘第二輪救助方案達成協議，希臘第二輪救助協議將提供1,300億歐元資金，歐元區財長要求希臘在2020年之前將債務與GDP之比降至120.5%。我們本周聽到的全是希臘官方不斷重復該協議為希臘帶來脫離困境的新機遇，其啰嗦程度好似魯迅筆下苦難的祥林嫂突然吃上了低保一樣，神經質的興奮嘮叨，足見希臘官方在債務危機背景下遭遇的極大壓力，他們太渴求挽救希臘破產命運的錢