理性＋遠見＋耐心＝投資達人    

     《美國新聞與世界報道》周刊在某期文章中刊文介紹了巴菲特式投資的六要素，即：賺錢而不要賠錢;別被收益蒙騙;要看未來; 堅持投資能對競爭者構成巨大“屏障”的公司;要賭就賭大的;要有耐心等待。我主要講其中的三點： 

      理性，即別被收益蒙騙。巴菲特喜歡用股本收益率來衡量企業的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。更重要的是，巴菲特從來不為短期的收益心動。這樣的對投資目標的衡量方式借鑒到奧運紀念鈔上，我們可以簡單的理解為，奧運紀念鈔到底能給我們帶來多少投資收益，這樣火爆的市場表現能持續多久。

      與之前的紀念鈔相比，奧運紀念鈔有著許多優勢。雖然目前不景氣的股市會套牢一部分資金，銀根緊縮的宏觀經濟環境也會在一定程度上影響幣市，但600萬張的小發行量、奧運會這樣世界性的重大題材和前所未有的輿論宣傳仍然使得奧運鈔成為目前幣市當之無愧的“龍頭老大”。但是在這樣利好的消息頻頻轟擊我們的耳朵時，我們不妨冷靜下來，用巴菲特式的思維想想，奧運鈔的海水何時會退潮？一個月不到，從10元漲到1150元，身價翻了何止百倍。除了投資者及收藏者的真心追捧，是不是還存在著投機者在興風作浪？毫無疑問，有的。從之前的紀念鈔發行過程中，我們也不難發現投機者的身影。“奧運鈔的確有著巨大的收藏價值和投資價值，但是目前的情況是，市場已經透支了其未來5—10年的升值空間。”除了狂熱的追捧者，少數理性的聲音也時常發出警告。巴菲特常說，風險來自于你不知道你在作甚么。用中國式的語言來講就是，三思而后行。就本人來看，市場目前處于盲目期和滯后期，對于奧運鈔，市場不久可能會出現一個調整的階段，通過市場的消化、積淀和去偽存真，將一部分投機者清除出去，在充分的換手后，奧運鈔的價格應該會出現大幅下跌，回歸價值。而當前投資奧運鈔則要小心高位套牢。 

       遠見，即要看未來。看了前面的話，也許你會講，既然奧運鈔會跌，那我就不買了。我去存銀行。這時候，我們就要聽聽巴菲特的另外一個原則：要透過窗戶向前看，不能看后視鏡。具體的講就是，投資之前應該對投資對象未來的發展有充分的了解和準確的判斷。奧運鈔的價值無庸置疑，市場的消耗會使得奧運鈔的世存量大幅減少，時代的久遠也會增加其收藏價值，而且，較之前的紀念鈔，奧運鈔還有一個更為重要的升值優勢——全世界人民對奧運會的深切關注。如果把600萬張紀念鈔僅僅放在中國大陸還不足以表現其稀少性的話，那把它放在世界的收藏夾里再來看的話，簡直可以形容成罕見。悉尼奧運會發行的金銀紀念幣現在在世界市場上賣得風風火火，集諸多中國傳統元素和高科技元素于一身的奧運鈔豈會遜之？

在拖拉機問世的時候做一匹馬，或在汽車問世的時候做一名鐵匠，都不是一件有趣的事。這也是巴菲特常說的。我是這樣理解這句話的，作為投資者，我們應該在做馬的時候想到會有拖拉機而投胎做拖拉機手，或者我們在做鐵匠的時候想到會有汽車而去改行做司機，這才是一件有趣的事。 

        耐心，即要有耐心等待。有人曾做過統計，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。巴菲特也曾說：“短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人。”這句話對某類人來說簡直就是侮辱，因為有太多的投機者熱衷于追漲殺跌了。作為一名理智的投資者，一夜暴富基本上是個不現實的故事。他們更擅長穩健投資和長遠發展，從來不會天天想著去買漲停的股票。股市如此，幣市更是如此。眾所周知的是，世存量決定收藏價值和投資價值，而世存量＝發行量－消耗量。消耗量＝自然消耗量＋政府調控回收。從這個以上兩個等式我們可以看出，貨幣具有的大發行量和小的自然消耗量決定了貨幣的升值過程必定是一個先慢后快的過程。從貨幣發行到流通，這個階段的貨幣升值非常緩慢，幾近停頓。但是從貨幣退出流通領域伊始，隨著時代的久遠，貨幣就進入越來越快的升值階段。就像902，目前它的價格已經到了將近3.5元，超過面值將近75％。這就是投資貨幣的魅力。奧運鈔是貨幣的一種，雖然它出生高貴，不屑使用價值尺度這個基本貨幣職能，但它貨幣的天性決定它仍然要走上逐步升值的老路。不要希望它永遠像之前一個月那樣瘋狂，揠苗助長的故事我們應該牢記在心。