年度目標(biāo)1450：黃金再創(chuàng)新高 一年后，黃金將達(dá)到1450美元/盎司？ 這是9月底由銀行家、黃金生產(chǎn)商及黃金分析師參與的倫敦金銀市場協(xié)會(huì)(LBMA)柏林會(huì)議傳來的“共識”。在這場黃金行業(yè)規(guī)模最大的盛會(huì)上，甚至有超過1/4的與會(huì)代表表示，黃金甚至超過每盎司1500美元。 截至9月29日下午5點(diǎn)，COMEX黃金12月合約收在1308.7美元/盎司，盤中一度觸及歷史新高1314.8美元/盎司。 離1450美元/盎司的共識，金價(jià)似乎還需要上漲近12%。 美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日當(dāng)周，基金在黃金的多頭頭寸已達(dá)到286568口(1口約100盎司)，凈多倉達(dá)到244013口，是6月29日以來的最高水平。 “各國央行出售黃金的力度大幅削弱，是近期投資基金大舉推高黃金價(jià)格的催化劑，買漲黃金的投資基金認(rèn)為市場又減少了一個(gè)黃金沽空者。”東證期貨黃金分析師陸兼勤表示。 “過去兩周，全球經(jīng)濟(jì)型對沖基金一直增加黃金的投資比重，他們相信全球外匯儲(chǔ)備正在進(jìn)一步分散投資。”一位全球經(jīng)濟(jì)型對沖基金經(jīng)理分析說，“他們發(fā)現(xiàn)一些國家央行通過增持黃金，分散外匯儲(chǔ)備的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。” “當(dāng)一只基金70%-80%的以美元計(jì)價(jià)的投資組合，隨著美元持續(xù)貶值而出現(xiàn)一些意料之外的投資風(fēng)險(xiǎn)，除了買進(jìn)黃金降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，交易員還能做什么？”他表示，過去兩周他所管理的對沖基金一直增持黃金多頭頭寸，減少美元計(jì)價(jià)的投資組合比重。 相比投機(jī)黃金，利用黃金調(diào)整投資組合與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，正成為大型對沖基金公司規(guī)避匯率波動(dòng)及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)務(wù)之急。 媒體曾引述Paulson對沖基金高級副總裁約翰·里德的話說：“目前存在的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及量化寬松貨幣政策退出等不確定性因素，證明投資黃金的正確性。” 目前，Paulson對沖基金公司是全球最大黃金ETF──SPDR黃金ETF的最大機(jī)構(gòu)投資者之一，在9月28日黃金價(jià)格突破1300美元/盎司當(dāng)天，SPDR黃金ETF黃金持有量增加5.166噸至1305.687噸。 “在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高期間，黃金生產(chǎn)商同樣追逐著更高的開采收益。”一位黃金開采商舉例說，一些黃金開采商可能會(huì)選擇在1280美元/盎司沽空黃金，鎖定黃金開采收益，但現(xiàn)在他們聽說黃金價(jià)格將達(dá)到1450美元/盎司，如果維持原先的期現(xiàn)套保合約，意味著他們每開采出一盎司黃金，將損失170美元的開采收益，“所以一些黃金開采商轉(zhuǎn)而在期貨市場買進(jìn)黃金多頭頭寸，平掉原先的空頭合約，等待黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲后，再重新沽空黃金做套保，提高開采收益”。 世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)公布的二季度全球黃金需求趨勢報(bào)告指出，第二季度全球總體黃金需求增長36%，至創(chuàng)紀(jì)錄的1050噸。以美元計(jì)算，全球總體黃金需求增長77%，至404億美元超過了2008年第三季度創(chuàng)下的前期高點(diǎn)338億美元。 “隨著三季度美元維持量化寬松與進(jìn)一步貶值，及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，黃金需求將有增無減。”陸兼勤分析說。 狂熱的黃金看漲熱情，已令投資銀行不得不抬高黃金的預(yù)估值。美銀-美林最新報(bào)告預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年第一季推出新一輪量化寬松措施，利率因此持續(xù)在低點(diǎn)，所以2011年黃金均價(jià)約在1350美元/盎司，比2010年1191美元/盎司的平均值高出約10%。